台幣拉尾盤 銀行牌告價脫鉤

外資瘋狂匯出，中央銀行阻貶「壓力山大」，不僅盤中頻頻拋匯阻貶，19日尾盤更是神來一筆，硬把新台幣匯率從32.5元價位拉回32.4元，直接沒收近1角的貶幅。匯銀主管透露，央行尾盤調價引發銀行一陣忙亂，下午3時半匯率還在32.54元，收盤卻拉回32.445元，使銀行牌告與收盤價再現各走各路的「脫鉤」情況。

匯銀主管表示，銀行掛給一般散戶的牌告價，會以銀行間收盤價為基準，再加上利潤與營運成本，也就是匯差，美元即期牌告的買賣價差通常約1角。央行尾盤把價格拉回32.445元，但銀行實際在市場買進美元的成本仍在32.5元以上，若牌告賣匯價跟著收盤價走，銀行每賣1美元就虧一筆，只能調高賣匯價反映真實成本，導致兩者間的走勢脫鉤。

以第一銀行為例，16日新台幣收盤價為32.338元，美元即期牌告買匯價32.31元、賣匯價32.41元，中間價32.36元和收盤價僅差2分左右；19日調整為買匯價32.44元、賣匯價32.54元，中間價和收盤價32.445元出現近5分的落差。

至於臺灣銀行，因應央行尾盤作價，收盤時掛出的美元買賣匯價差則擴大至1角以上，美元即期買匯價32.37元、賣匯價高達32.52元。銀行主管坦言，美元買賣價差不能拉得這麼寬，若超過1角，很容易招致客戶怨言。

新台幣近期貶勢驚人，短短半個月內，從10月6日的31.781元迅速貶至19日的32.445元，累計貶值6.64角；匯銀主管表示，這段期間內央行不僅盤中拋匯、尾盤作價，還天天情商大型出口商進場拋匯，三管齊下延緩貶勢，若非央行全力穩匯，新台幣匯率恐已下探33元。

但央行若持續真金白銀拋匯阻貶，會產生兩大副作用，一是央行外匯存底會大舉蒸發；二是央行賣出外匯時，需從市場上收回等值新台幣，對市場資金會產生緊縮效果。

匯銀主管分析，正如大陸人行每天一早發布的人民幣中間價，央行如今的拉尾盤做法，同樣具有宣示效果，都是對短期市場匯價指點江山，展現不樂見匯市力道過於傾斜失序的態度。惟匯市何時恢復平穩，關鍵仍在外資動向，而美股表現將是後續觀察重點。

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