美股期權交易再“延時”：紐交所出手，英偉達、阿里巴巴、臺積電

紐約證券交易所擴大期權交易時段，圍繞美股盤前、盤後乃至接近全天候交易的競爭正在進一步升溫。

當地時間本週一開始，紐約證交所延長部分在NYSE American交易的個股和ETF期權交易時間，首批符合條件的標的包括英偉達(NVDA.O)、阿里巴巴(BABA.N)、臺積電(TSM.N)等高流動性證券。

根據紐約證交所公佈的安排，相關期權新增的早盤交易時段爲美國東部時間上午7時30分至9時25分，收盤後交易則從下午4時延續至4時15分。包括個股和ETF在內，目前共有29只主要標的進入延長交易名單，其中還包括美國銀行(BAC.N)、SPDR標普500 ETF和iShares羅素2000 ETF等。

此次調整隻是紐約證交所延長交易時間計劃的第一階段。自12月6日起，交易所計劃進一步把這些標的的期權交易擴展至每週五天、每天23小時，使投資者能夠在絕大部分時間內買賣相關衍生品。

紐約證交所是洲際交易所旗下交易平臺。紐約證交所首席產品官凱文·蒂雷爾（Kevin Tyrrell）表示，市場多年來發生了巨大變化，期權延長交易時間反映出投資者希望在更長時間範圍內獲得投資和風險管理工具的需求。

期權交易時段向常規美股交易時間之外延伸，也意味著投資者可以更快通過衍生品應對財報、公司公告以及亞洲和歐洲交易時段發生的市場變化。長期以來，美國個股期權交易高度集中於美股常規交易時段，標的股票即使在盤前和盤後已經出現明顯價格波動，期權市場仍可能尚未開放。

這一市場結構近期正在迅速改變。就在紐約證交所公佈新安排前數日，芝加哥期權交易所（Cboe）也宣佈擴大個股和ETF期權的延長時段交易，並從本週一開始實施。由此，紐約證交所成爲第二家宣佈對高活躍度個股及ETF期權提供延長交易的大型美國交易所。

Cboe的首批範圍包括24只活躍個股和5只ETF，同樣設置美國東部時間上午7時30分至9時25分的盤前時段，以及下午4時至4時15分的盤後時段。入選個股包括“七巨頭”科技公司、甲骨文、美光科技、Robinhood、Palantir、輝瑞和阿里巴巴等，ETF則包括SPDR標普500 ETF、Invesco QQQ、iShares羅素2000 ETF、SPDR黃金ETF和金融精選行業SPDR基金。

Cboe設定了較高的準入門檻。相關標的此前六個月的期權日均成交量需要達到至少15萬張合約，證券市值至少500億美元，同時股票日均成交量至少達到1000萬股。交易所計劃每半年更新一次符合條件的證券名單。

延長交易的直接推動力之一是常規交易時段之外的期權成交持續增加。Cboe向CNBC提供的數據顯示，今年第三季度，其盤前時段日均期權成交量達到創紀錄的228097張。紐約證交所引用的數據也顯示，延長時段期權近期日均成交量已經超過19.9萬張，並在今年明顯加速增長。

不過，個股期權延長交易啓動初期的實際成交仍較有限。紐約證交所首個延長交易日中，多數個股的成交量較低，特斯拉期權因本週即將公佈財報而相對活躍。SpotGamma數據顯示，當天延長時段內特斯拉期權成交略高於3000張，幾乎全部爲看漲期權，總成交價值仍不足10萬美元。