盧拉勝選，巴西市場週一恐遭劇震！分析師警告：雷亞爾或跌7%，
巴西總統路易斯·伊納西奧·盧拉·達席爾瓦（Luiz Inácio Lula da Silva）後來居上，贏得總統選舉第二輪投票，阻止了席捲拉丁美洲的右翼浪潮，也打破了此前有關這位80歲的政治老將政治生涯即將走到盡頭的種種預測。
新華社報道，據巴西高等選舉法院25日晚公佈的計票結果，勞工黨總統候選人、現任總統盧拉在2026年巴西總統選舉第二輪投票中獲勝，贏得連任。
這場選舉日並不平靜，期間出現了有關壓制選民投票的指控，投票時間也在最後時刻被延長。盧拉最終實現令人震驚的逆轉：隨著計票接近尾聲，他在長期支持自己的東北部地區獲得關鍵選票，最終拿下勝利。盧拉也是拉丁美洲最知名的反特朗普主義政治人物之一。
這次勝選爲盧拉贏得了史無前例的第四個總統任期，使其跨越四十多年的政治生涯得以延續，同時也給前總統雅伊爾·博索納羅（Jair Bolsonaro）建立的政治運動帶來沉重打擊。後者的長子試圖藉助家族姓氏和帶有“MAGA”色彩的民粹主義品牌，將這一政治勢力重新帶回總統府。
盧拉已經是巴西曆史上最年長的總統。未來四年，他不僅需要穩定拉丁美洲最大的經濟體，還要設法緩解這場激烈選戰所暴露出的政治極化。這將是一項幾乎不可能完成的任務。
Persevera Asset Management首席執行官吉列爾梅·阿布德（Guilherme Abbud）表示，巴西市場週一開盤將劇烈反應，雷亞爾可能至少貶值7%，Ibovespa預計將下跌足以觸發熔斷的幅度——即下跌10%。
他說：“這可能會像第一輪投票後那樣如出一轍，當時也是一個巨大的意外。情況可能略糟一些，因爲下行波動往往伴隨更多恐慌和情緒驅動的止損。”
阿布德說，這一選舉結果令當地基金業感到意外，但許多基金經理在決選前已減少對巴西資產的敞口，因爲估值變得不那麼有吸引力。
“無論誰贏得投票，法律挑戰都是基準情景，”諮詢公司RANE的地緣政治分析師馬里奧·布拉加（(Mário Braga）說。他指出，在週日最高法院決定延長投票時間之前就已存在爭議，包括盧拉與Meta的衝突，以及選舉當局下令撤下競選內容。
“現在的問題是它會走多遠，”他說。“存在一種我們在以往週期中未曾見過的不確定性程度，但我不認爲會有法律挑戰能夠成功取消結果或要求重新選舉。”
由於盧拉意外當選，在日本交易的巴西ETF下跌11%。這被認爲只是預計將下跌的巴西衆多資產中的第一個。
勝選背後：社會分裂加深，經濟壓力仍是最大考驗
巴西社會不同意識形態之間的分歧已經十分深刻。盧拉的政治認同與信念，形成於他從工會領袖崛起的經歷、對巴西獨裁統治的反抗，以及對美國在海外軍事幹預的批評。與他立場對立的政治力量，則以父權式保守主義、福音派宗教熱忱和不受約束的資本主義爲鮮明特徵。
經濟問題同樣令盧拉麪臨嚴峻考驗，其中最重要的是不斷擴大的財政赤字和債務負擔。高赤字、高債務持續令利率處於高位，也加劇了投資者的擔憂。對普通巴西家庭而言，更迫在眉睫的問題是債務壓力不斷上升，個人貸款違約率已升至過去20年來的最高水平。
總部位於巴西利亞的Dharma政治風險與戰略公司創始人兼首席執行官、政治分析人士Creomar de Souza表示：“他或許認爲自己獲得了不必付出代價的通行證，但這次連任發生在一個制度脆弱的環境中。他仍然需要有能力建立執政聯盟，儘管這場勝利也向激進右翼發出了強烈信號，迫使後者重新思考自己的運作方式。”
盧拉曾在2010年結束連續第二個總統任期時獲得高達83%的支持率，如今的政治人物很難達到這樣的數字。當時，美國總統奧巴馬的任期與盧拉最後兩年執政時間重疊。奧巴馬曾稱盧拉爲“地球上最受歡迎的政治人物”。
但那段時期早已成爲過去。盧拉的政治形象經歷了多輪變化，腐敗醜聞和一段牢獄經歷令他的光環逐漸褪色。儘管他成功迴歸政壇，並阻止雅伊爾·博索納羅連任，但外界仍普遍認爲，他拿出的主要是應對巴西長期積弊與新問題的一套舊有政策思路。
對成長於零工經濟時代的新一代年輕人而言，單純發放社會福利並不足以解決所有問題。勞動關係日益平臺化、零工化，也對傳統政策思路提出了新的挑戰。
直到競選活動的最後一週，盧拉纔開始使用手機。這一細節頗具象徵意義：這位曾經以熟悉民情著稱的政治人物，如今似乎與部分社會現實產生了距離。
事實上，盧拉一度距離政治生涯的終點只有一步之遙。10月4日，曾於2019年至2022年擔任巴西總統的雅伊爾·博索納羅之子、政治繼承人弗拉維奧，在總統選舉第一輪投票中領先。
弗拉維奧的表現彷彿已經勝券在握，或許是因爲自1989年巴西恢復民主以來，從未有過第一輪投票排名第二的候選人最終逆轉贏得第二輪選舉的先例。但他的判斷最終落空。巴西政壇的一條經驗是，盧拉這位政治生存能力極強的老將從來不會輕易認輸。
儘管盧拉成功逆轉，但他未來面臨的挑戰可能從未如此嚴峻。更棘手的是，他沒有明確的政治接班人，而年齡問題也不容忽視——他此前曾發誓不會參加這次選舉，後來卻改變了主意。
他需要儘快打消投資者的擔憂，證明政府將恢復財政紀律，避免巴西陷入更深的債務泥潭。
盧拉在當前任期內並非沒有成績。巴西失業率一度降至接近歷史低點的水平，7月降至5.4%；與此同時，巴西經濟增長速度超過美國，並多次高於經濟學家的預測。
他還推動最低工資漲幅超過通脹率，並改革稅收制度，減輕中低收入羣體的稅務負擔，同時提高最富裕羣體的稅負。
然而，盧拉在當前任期內的支持率曾跌至歷史低點。這鮮明地表明，即使政府採取了多項措施，隨著通脹上升、生活成本危機加劇，許多巴西人仍未真切感受到自身財務狀況有所改善。
盧拉承諾進行財政調整，卻沒有詳細說明具體如何實現；與此同時，他也明確表示，不會爲了滿足金融市場的壓力而犧牲自己的社會政策議程。
2023年，盧拉在因腐敗指控入獄、相關定罪後來被撤銷後重新掌權。當時，他表示自己從博索納羅手中接過的是一個“被摧毀”的國家。
如今，他面對的巴西更加複雜，國際環境也更不友好。美國對巴西的態度也日趨強硬。
對美關係與關鍵礦產，決定盧拉最後一個任期的政策空間
儘管特朗普不斷向巴西施壓，盧拉仍逐漸摸索出與這位美國總統打交道的方式。
當特朗普升級關稅威脅時，盧拉選擇堅守立場。這一做法出乎不少人的預料。兩人於2025年在聯合國大會期間友好相遇，幾個月後，特朗普邀請盧拉訪問白宮，稱讚他的智慧，並表示自己認爲盧拉是一個“好人”。
盧拉的政治生涯也跨越了拉丁美洲政治風向的變化。他首次執政時，正值所謂“粉紅浪潮”興起。在20世紀90年代末和21世紀初，多個拉美國家的進步派領導人接連崛起、擴大影響力。如今，這一趨勢已經逆轉。儘管拉美地區的政治方向仍在反覆變化，但巴西和墨西哥仍是該地區僅存的左翼執政力量之一。
國家主權是盧拉此次競選的核心議題之一。他預計將繼續採取強硬姿態，強調巴西是一個大國，不會甘願成爲任何國家的後院。這一表態針對的正是特朗普試圖擴大美國在整個拉丁美洲影響力的做法。
在中國政策方面，盧拉計劃爲巴西關鍵礦產產業的發展制定規則。巴西擁有全球第二大的稀土儲量。近幾個月來，希望進入這一領域的外國政府和企業越來越關注巴西。
不過，盧拉的執政空間還受到多方面力量制約。巴西擁有規模龐大、政治影響力遠超其體量的國會議員羣體，農業綜合企業遊說集團實力強大，最高法院也高度政治化，並且並不避諱採取引發爭議的行動。
即便競選活動愈發激烈，盧拉仍設法在國會推動部分議程。近期，巴西參議院在最終表決中通過了一項縮短工作周的法案。
而在Banco Master銀行倒閉、暴露出涉嫌欺詐、賄賂以及與最高法院高層人士存在制度性關聯的複雜網絡後，盧拉已承諾推動司法體系改革。
成功實現一次、甚至兩次政治逆轉，或許還算相對容易。如果盧拉希望留下的政治遺產不只是“一個總能倖存下來的政治人物”的故事，就必須利用最後一個總統任期，著手處理那些幾十年來持續阻礙巴西釋放自身潛力的深層問題。
