特朗普政府持股版圖橫跨40多家公司，投入約300億美元！

schedule 2026/10/29 12:39:07

特朗普政府正在改變美國政府與私營企業之間的傳統關係。據《華爾街日報》，自特朗普開啓第二任期以來，華盛頓已宣佈43筆涉及股票或認股權證的交易，覆蓋40多家公司。認股權證允許持有人在未來按約定條件獲得股權。

據美國外交關係協會估算，相關交易涉及資金約300億美元。投資範圍從半導體和關鍵礦產延伸至量子計算，另有交易涉及一家爭奪委內瑞拉石油業務的公司，美國政府取得其35%的股權。

英特爾（INTC）是其中最受關注的投資之一。2025年8月，美國政府以約89億美元取得這家芯片製造商9.9%的股權。隨著英特爾股價大幅上漲，政府所持股份的市值一度升至610億美元，但近期市場拋售又將其壓低至約410億美元。

這意味著，政府持股組合的賬面表現可能隨市場行情大幅波動。與此同時，許多交易還附帶貸款、供應協議或其他特殊安排，部分交易結構的法律授權依據尚未經過充分檢驗。

美國外交關係協會高級研究員喬納森·希爾曼（Jonathan Hillman）表示：“這意味著要追蹤投資表現，在必要時調整持倉，並優化回報。但回報的衡量標準不應只有美元收益。”

他指出：“挑戰在於，參與交易的操盤者很多，但華盛頓這個不斷擴大的投資組合，卻沒有一位首席投資官統籌管理。”

半導體：英特爾佔據最大頭寸

美國政府已宣佈14筆半導體相關交易，投資規模最大的是英特爾。政府持有的9.9%股權，已成爲整個投資組合中市場價值波動最顯著的部分之一。

除英特爾外，美國政府去年12月還宣佈與激光設備製造商xLight達成初步協議，計劃投資1.5億美元。這家公司的產品用於支持芯片製造，美國商務部也同意提供政府激勵措施。相關交易於今年6月正式敲定。

上週，美國商務部又宣佈與四家公司達成股權交易，提供總額3.89億美元的資金支持，涉及Helion、Commonwealth Fusion Systems、Vertical Semiconductor和Sibelco。

這些投資體現了特朗普政府的產業政策思路：通過政府資金支持關鍵技術的發展，同時獲取相關企業的股權，讓納稅人有機會分享企業未來的商業收益。

不過，股權投資也意味著政府將直接承擔企業估值和市場價格變化帶來的風險。

金屬、關鍵礦產及自然資源是政府投資的另一大重點。美國已與這一領域的企業達成至少16筆交易，其中8項協議包含貸款。

相關企業爲電池、國防技術及其他產業提供關鍵材料。特朗普政府希望通過資金支持和股權安排，降低美國在重要原材料供應方面面臨的風險。

例如，Vulcan Elements和ReElement Technologies生產製造磁體所需的高純度材料，兩家公司分別獲得美國國防部6.2億美元和8000萬美元的貸款。

規模較大的交易還包括美國國防部聯合私人投資者向韓國鋅業公司（Korea Zinc）投資21.5億美元。

這筆投資源於美國和韓國在獲取關鍵原材料方面的共同擔憂。

與普通商業投資不同，這些交易同時具有供應鏈和國家安全考量。政府不僅關注財務回報，也希望通過資本投入增強關鍵產業的生產能力，降低對外部供應的依賴。

特朗普政府也開始向量子計算領域投入資金。量子計算被認爲有望改變網絡安全格局，並加快科學研究進程，但相關技術的商業化仍面臨挑戰。

美國政府已宣佈入股9家量子計算企業，其中8筆交易的單筆投資額至少達到1億美元。不過，大多數交易當時尚未完成交割。

今年6月，特朗普簽署兩項行政命令，要求推動量子計算機研發，重點包括強化數字防禦能力，並推動聯邦政府轉向能夠抵禦量子計算攻擊的安全措施。

該領域規模最大的交易之一，是美國政府承諾向國際商業機器公司（IBM）投資10億美元。IBM還計劃額外投入10億美元自有資金，在美國建設全國首個量子芯片製造設施。

從半導體到關鍵礦產，再到量子計算，特朗普政府正在通過股權、貸款和供應協議等多種方式介入戰略產業。對支持者而言，這能夠將政府資金與美國的產業競爭力結合起來；但批評者擔心，這種做法可能模糊政府監管者與企業投資者之間的界限。

美國政府的投資組合也面臨管理上的現實問題：不同機構參與交易，使用的法律授權和交易結構各不相同，缺乏統一的投資管理機制。隨著持股企業數量增加，如何評估投資表現、控制風險並衡量公共資金的實際回報，將成爲這套投資體系必須面對的挑戰。