“黑色星期五”？英特爾崩跌近30%，英偉達市值失守5萬億！

schedule 2026/10/30 22:37:03

美股半導體板塊週五（10月30日）遭遇大規模拋售，英特爾(INTC.O)股價在常規交易開盤後暴跌近30%，拖累芯片設計、存儲及半導體設備製造商普遍下跌。亞馬遜前一交易日公佈的疲弱業績進一步加劇了投資者對人工智能（AI）投資回報的擔憂。

盤中數據顯示，費城半導體指數下跌5.7%，超威半導體(AMD.O)跌約10%，Arm(ARM.O)跌9.5%，英偉達(NVDA.O)跌3.3%，總市值跌破5萬億美元。博通(AVGO.O)下跌約4%，美光科技(MU.O)跌5.5%，高通(QCOM.O)跌6.3%，邁威爾科技(MRVL.O)跌約5%。

英特爾指引遠遜預期，華爾街集體下調評級

據路透社報道，英特爾預計第四季度營收爲150億至160億美元，低於分析師預期的170.7億美元；調整後每股收益預計爲25美分，遠不及市場預期的43美分。儘管第三季度營收同比增長21%至165.1億美元，調整後每股收益達52美分超預期，但疲弱的前景展望令投資者重新評估公司的復甦進程。

英特爾第三季度PC芯片業務營收同比下降5%至81億美元。首席財務官戴維·津斯納（David Zinsner）表示，PC市場低迷至少將持續至2027年上半年。

首席執行官陳立武（Lip-Bu Tan）也指出，AI基礎設施需求激增推高了內存價格，導致PC製造商成本激增，成爲全行業的主要挑戰。此外，公司此前位於以色列的晶圓廠停產預計將進一步削減四季度營收與利潤率。

這份暗淡的業績指引引來華爾街投行密集下調評級與目標價。

美銀證券分析師維韋克·阿里亞（Vivek Arya）將英特爾評級下調至中性，並將目標價砍至100美元。他指出，英特爾外部代工業務尚未展現出足夠吸引力，其數據中心業務的微弱表現被PC出貨量25%至30%的環比暴跌徹底抵消，且核心產品在技術競爭力上仍落後於增速更快的競爭對手。

伯恩斯坦（Bernstein）分析師斯泰西·拉斯貢（Stacy Rasgon）則直言，此前市場對服務器與代工前景的樂觀情緒，讓投資者選擇性忽視了惡化的PC前景，英特爾顯然未能提前預判拐點，至今仍困在PC產能過剩、服務器產能不足的錯配結構中。

瑞銀（UBS）分析師蒂莫西·阿爾庫裏（Timothy Arcuri）同樣認爲，由於服務器算力擠佔內存產能，PC供應鏈短期難以脫困，業務復甦之路異常艱難。

另一記重錘來自亞馬遜(AMZN.O)。公司第三季度營收與每股收益雙雙不及預期，零售及廣告業務增長放緩，未能緩解投資者對其鉅額資本開支的焦慮。亞馬遜預計今年資本支出維持在2200億美元的高位，並計劃明年繼續擴張，這導致其自由現金流出現高達424億美元的負缺口。

市場開始深切擔憂，科技巨頭持續狂飆的基礎設施投資無法以足夠快的速度轉化爲現金流，一旦開支放緩，芯片及設備鏈條將首當其衝。

對此，美銀首席投資策略師邁克爾·哈特內特（Michael Hartnett）提出，當前真正的機會在科技債而非股票。隨著科技巨頭通過發債與增發股票填補開支缺口，科技債收益率已被推升至極具吸引力的6%至8%，而這也意味著科技巨頭大額回購股票的黃金時代走向終結。

不過，Raymond James首席投資策略師馬特·奧頓（Matt Orton）給出了更爲溫和的視角。他認爲當前並非科技巨頭的“清算時刻”，AI資本開支受益方的基本面邏輯依然穩固，自由現金流階段性轉負是能夠被消化的陣痛期，但這確實提示投資者應當重新審視當前過度擁擠的科技股持倉。

巨頭的縮支擔憂迅速傳導至產業鏈上下游。半導體設備製造商應用材料(AMAT.O)下跌近5%，泛林集團(LRCX.O)下跌5.5%。

存儲芯片板塊同樣承壓，鎧俠美國存託憑證大跌約15%，加劇了市場對存儲漲勢能否持續的疑慮。受科技股整體潰退拖累，週五開盤後納斯達克100指數一度下跌約3%，標普500指數跌約1.25%。

資金並未全面出逃，而是加速在板塊間大舉遷徙。標普500能源和醫療保健板塊分別上漲約1.8%和1.4%，必選消費品板塊亦有多隻個股刷新歷史新高。

摩根大通（JPMorgan）交易團隊在當天的報告中總結稱，隨著對AI變現能力的擔憂重燃，權益市場的板塊輪動仍在深化上演，大盤指數短期內將不可避免地反映科技權重股帶來的下行拖累。