Meta啓動至少200億美元跨境融資！150億美元美元債完成

儘管投資者對科技企業不斷擴大的AI資本支出保持警惕，Meta的美元債券仍獲得較強認購需求，部分債券的最高認購倍數接近4倍。不過，發行定價也反映出投資者對其財務狀況和未來現金流的擔憂。

150億美元美元債完成發行，融資成本受到關注

外媒報道稱，Meta當天確認，通過分爲五檔的美元債券發行籌集150億美元。這是該公司六個月來再次進入美元債券市場，也是其爲AI投資籌集資金的最新行動。

彭博社此前援引知情人士稱，此次美元債券期限覆蓋5年至30年，最初報價中，期限最長債券的收益率較同期美國國債高出約2.5個百分點。

最終融資成本同樣受到市場關注。《華爾街日報》報道，在此次發行的100億美元以外，Meta還發行了40億美元10年期債券，該批債券初始收益率較美國國債高出約1.6個百分點，高於美國投資級公司債券市場的普遍水平。

對於信用評級較高的大型科技企業而言，投資者要求的額外收益率具有重要意義。隨著Meta不斷擴大AI支出，市場正在重新評估其未來現金流、債務規模與信用風險。

此次美元債券發行之後，Meta計劃將融資範圍進一步擴展至歐洲。彭博社此前報道，公司已委託花旗集團和摩根士丹利於週一及週二舉行投資者電話會議，討論潛在的跨境發債安排。

知情人士稱，Meta最初考慮發行五檔美元債券及六檔歐元債券。若歐元債券交易順利啓動，這將成爲公司首次發行歐元計價債券，爲其在美國以外建立長期融資渠道提供新的選擇。

AI資本支出擴大，標普下調評級展望

Meta此次大規模融資正值其AI基礎設施投資持續增加。

根據公司10月公佈的第三季度財報，Meta預計2026年全年資本支出將達到1350億至1450億美元，較此前指引上調了區間下限50億美元。相關投入主要用於數據中心、計算基礎設施以及人工智能模型和服務。

第三季度，Meta自由現金流爲負21.2億美元，反映出資本支出對公司現金流的明顯影響。

10月30日，標普全球評級將Meta的信用評級展望由穩定調整爲負面，維持AA-的長期信用評級。標普指出，公司資本支出規模較高、自由現金流轉負，增加了未來財務表現的不確定性。

評級展望調整發生在此次發債之前，使投資者更加關注Meta能否在維持AI投資速度的同時控制融資成本。

Meta今年4月已通過債券發行籌集250億美元。加上本週完成的150億美元美元債券，公司年內兩輪美元債券融資規模已達到400億美元。

Meta還在上週披露了規模更大的股權融資計劃，擬爲AI業務籌集950億美元，其中350億美元計劃通過承銷公開發行股票籌集，另外600億美元計劃通過按市價發行計劃完成。

美國科技巨頭轉向歐洲，債券供給壓力上升

Meta計劃首次發行歐元債券，恰逢美國大型科技企業加快進入歐洲債務市場。

路透社11月3日報道，Alphabet本週一啓動了今年第二次歐元債券發行。今年5月，Alphabet已在歐洲市場發行90億歐元債券。

根據倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據，今年以來美國市場科技相關債券發行規模已超過2500億美元，同比增長81%；歐洲市場發行規模爲393億美元，同比增長約5%。

美國科技企業在歐洲的融資活動仍有進一步擴大的空間。

富達國際固定收益首席投資官瑪麗昂·勒莫赫代克（Marion Le Morhedec）表示，歐洲科技企業債券發行此前落後於美國，但相關活動正在加速。她估計，市場目前還有400億至600億歐元的潛在發行規模。

歐洲市場能夠爲美國科技企業提供額外融資渠道，同時幫助企業管理全球資產涉及的貨幣風險。不過，大規模新增債券供給也可能推高其他企業的融資成本。

法國巴黎銀行預計，2027年歐元投資級公司債券淨供給將由今年的1050億歐元上升至1920億歐元，增幅達到83%。

該行全球投資級融資聯席主管朱利奧·巴拉塔（Giulio Baratta）預計，美國企業在歐洲發行的債券將佔明年相關淨供給的800億至900億歐元，其中大型雲計算及AI基礎設施企業將佔據主要份額。

隨著發行規模擴大，投資者可能要求更高收益率補償。路透社指出，歐洲投資級債券信用利差近期已經走闊，部分企業開始縮短債券期限，以降低長期借款成本。

Meta的融資安排也受到股票市場關注。CNBC數據顯示，Meta股價週二上漲2.7%，此前14個交易日中有12日下跌，10月份累計下跌約15%，創下四年來最差單月表現。