CPI前市場極度緊張！PIMCO給出“定心丸”：利率必然暴跌

太平洋投資管理公司非傳統策略首席投資官Marc Seidner在接受採訪時，明確表達了對當前固定收益市場的強烈看好。他指出，在未來幾年內，利率必然會進入下行通道。

Seidner建議投資者忽略美聯儲是否加息的噪音，轉而關注固定收益領域“令人驚歎”的投資機會。他強調，目前美國國債的絕對收益率水平已極具吸引力。

面對全球範圍內諸多令人擔憂的不確定性，Seidner直言：“我最近睡得很香，因爲我能夠構建一個高質量、中等久期且高收益的固定收益投資組合。”

近期，持續的中東緊張局勢以及美聯儲主席沃什削減政策前瞻指引透明度的計劃，導致美國債券市場劇烈震盪。部分基金經理因此選擇避險，將資金轉向其他市場。

華爾街對美聯儲下個月是否加息存在嚴重分歧。根據掉期市場活動的數據顯示，在CPI數據公佈前，交易員目前預計下一次會議加息25個基點的概率約爲50%。

Seidner認爲，市場對美聯儲抗擊通脹決心的擔憂完全被誇大了。他指出：“最近圍繞美聯儲的敘事和討論充斥著令人難以置信的情緒化表達。這毫無根據，我認爲美聯儲依然具備信譽。”

基於通脹和經濟增長的放緩以及潛在數據的疲軟，Seidner預計美聯儲在今年剩餘時間內都將維持利率不變。同時他指出，由於財政壓力持續拖累長期國債，美國國債收益率曲線將趨於陡峭。

太平洋投資管理公司對前瞻性通脹前景的擔憂，遠低於市場普遍水平。這種機構層面的定力，與市場對本週三CPI數據的極度焦慮形成了鮮明對比。

這份通脹報告將在很大程度上塑造美聯儲的下一步行動，道明證券美國利率策略師Molly Brooks明確表示：“我們認爲該數據對9月決策至關重要。”

Brooks補充指出，市場的反應將是不對稱的。通脹意外上行對加息概率的推升作用，將遠大於數據降溫爲決策者爭取到的觀望空間。