中東戰火衝擊下，日本央行下週或“按兵不動”，華爾街押注6月

彭博社的一項調查顯示，隨著美國總統特朗普發動的伊朗衝突削弱了市場對日本央行下週加息的預期，大多數經濟學家目前預測，日本央行的下一次加息將推遲到6月份。

調查指出，在受訪的51位經濟學家中，約有80%的人預計日本央行將在4月28日結束爲期兩天的會議時，將其政策利率維持在0.75%不變。其餘受訪者仍預測下週會加息，但這一比例已低於3月初上一次調查中預測4月行動的37%。

由於美國和以色列對伊朗的衝突推高了石油和天然氣價格，引發了人們對高成本將拖累日本經濟的擔憂（日本的大部分自然資源依賴進口），市場對日本央行在短期內採取行動的預期已經煙消雲散。目前，市場對下一次加息的押注已轉向6月份，57%的受訪經濟學家預計屆時日本央行會採取行動。

熟悉內情的人士在本週表示，日本當局傾向於在4月28日維持基準利率不變。

日本央行行長植田和男在上週表示，4月份的決定將非常艱難，因爲央行必須權衡潛在通脹的上下行風險。由於日元兌美元匯率仍在160附近岌岌可危，一些分析師預計，在宣佈“按兵不動”決定的同時，日本央行可能會發表鷹派言論，因爲當局正試圖支撐日元匯率。

“中東局勢目前還沒有任何明確的走向緩和的跡象，日本央行可能會發現加息舉步維艱，”濱銀綜合研究所首席經濟學家Eiji Kitada在回覆調查時寫道。“本次會議的關鍵焦點將是，央行如何在不久的將來釋放利率變動的信號。”

大約四分之三的經濟學家表示，潛在通脹的上行風險大於下行風險。一半的受訪者預計，植田和男領導的委員會將被迫加快加息步伐，這意味著不能完全排除下週採取行動的可能性。

“這次會議充滿了懸念，”景順資產管理（日本）有限公司的全球市場策略師Tomo Kinoshita表示。“如果預計伊朗局勢將給日本帶來更強的通脹壓力，加息也是有可能的。”

對日本央行今年年底政策利率的預測中值，已從上次調查時的1%上調至1.25%。

週三，美元兌日元匯率逼近160關口，距離當局在2024年爲了支撐匯率而干預市場的水平已相差無幾。

“日本央行的加息步伐一直比較遲緩，”T&D資產管理公司的首席策略師Hiroshi Namioka表示。“如果4月份不加息，日元兌美元可能會貶值至163左右。”

日本央行下週將與政策聲明一併發佈季度經濟展望。日本央行觀察人士預計，央行會上調2026財年剔除生鮮食品的通脹指標預測，從1.9%至2.3%。

植田和男在過去兩次加息時（即2025年的1月和12月），都提前釋放了相關計劃的信號。但這一次，他並沒有傳達出任何類似的信息。

“我們已經將下一次加息的預測從4月推遲到了6月，”法國興業銀行首席日本經濟學家Jin Kenzaki表示。“然而，如果美國和伊朗未能達成和平協議，且霍爾木茲海峽到那時仍未重新開放，加息可能會進一步推遲到7月的會議上。”