一夜蒸發近8千億美元！“七巨頭”迎一年多來最猛下跌，AI狂歡

週四，美股科技“七巨頭”指數下跌4.8%，創2025年4月關稅風暴以來最大單日跌幅，市值蒸發7970億美元。大型科技股的拋售拖累標普500指數下跌1.2%，科技股佔比較高的納斯達克100指數重挫1.9%。

截至週四，“七巨頭”指數已較5月下旬創下的歷史高點下跌11%，累計損失2萬億美元市值。伊朗衝突再度升溫，也爲全球宏觀經濟前景增加了不確定性。

芯片股同樣走低，費城半導體指數下跌0.5%。作爲AI支出的主要受益板塊，該指數今年仍累計上漲超過70%。此外，這一指數的波動也明顯加劇。過去兩個月中，僅有五個交易日的波動幅度低於1%。

Alphabet與特斯拉支出計劃引發拋售

谷歌母公司Alphabet(GOOGL.O)和特斯拉(TSLA.O)於週三美股盤後公佈財報，而這成爲了本輪下跌的直接觸發因素。相關數據動搖了市場對持續三年的AI交易能否延續的信心。

Alphabet將今年資本支出預期提高至最高2050億美元。特斯拉利潤則遠低於分析師預期，首席執行官馬斯克稱2026年將是“資本支出大年”。

Mahoney Asset Management首席執行官Ken Mahoney表示：“真正的問題在於當前的支出規模，沒有人知道投資回報率是多少。”

伊朗衝突升級帶來的油價上漲，也在增加這些股票面臨的壓力。“這是一場‘完美風暴’，”Mahoney表示。

Alphabet第二季度業績總體向好，雲計算業務實現強勁增長，但資本支出超過市場預期。該公司曾在6月初籌集資金時暗示支出將會增加。該公司第二季度投入450億美元，導致現金流自上市以來首次轉爲負值。AI基礎設施支出由此成爲市場關注的核心問題。

Bold Wealth Partners首席投資官Jason Lemire表示：“這表明，相比於以往作爲‘現金奶牛’的時期，該股票現在的風險要大得多。”

馬斯克則表示，特斯拉“應該儘可能快地在資本支出上花錢——在不造成太多浪費的前提下儘可能快地花錢。”

特斯拉週四暴跌15%，創2025年3月以來最差單日表現。Alphabet下跌7.1%，爲2025年5月以來最大跌幅。

華爾街開始要求AI投資兌現回報

其他AI支出規模較大的科技公司也受到波及。微軟(MSFT.O)下跌2.2%，亞馬遜(AMZN.O)重挫4.6%，Meta Platforms(META.O)下跌3.4%。

微軟、亞馬遜和Meta都將在下週公佈財報。投資者將繼續評估，大規模AI基礎設施投入能否轉化爲可見的商業回報。

“七巨頭”週四均下跌，其中蘋果(AAPL.O)跌幅最小，因該公司基本置身於AI支出熱潮之外，這一策略近期獲得投資者青睞。蘋果股價本月已上漲11%，今年累計上漲18%。

過去幾年，華爾街通常歡迎規模龐大的AI投資計劃，新支出公告往往能推高相關股票。如今，市場對同類消息的態度已經發生變化：如果企業無法證明投入正在帶來更明確的回報，增加AI支出可能引發股價下跌。大型科技公司的資產負債表和未來債務義務也開始受到更多審視。

“這些公司曾經擁有美國企業史上最健康的資產負債表，但現在它們變得資產偏重，且投資回報率存疑，”Lemire表示。“這需要投資者在看待它們的方式上發生巨大轉變，而這還沒算上它們未來幾年確切債務義務方面缺乏透明度的問題。”