全球央行最新“購物車”曝光：黃金、歐元、人民幣成新寵！

由於世界貿易的割裂和地緣政治的動盪引發了對金融流動的重新思考，掌管著全球數萬億美元央行儲備的管理者們，正考慮從美元轉向黃金、歐元和中國的人民幣。

根據官方貨幣與金融機構論壇（OMFIF）週二晚些時候發佈的一份報告，在剔除計劃減持的央行後，管理著合計5萬億美元資產的央行中，有三分之一的央行計劃在未來一到兩年內增加對黃金的敞口，這是至少五年來的最高比例。

這項於3月至5月期間對75家央行進行的調查，首次揭示了美國總統特朗普4月2日“解放日”關稅所帶來的影響，該關稅曾引發市場動盪以及避險資產美元和美國國債的下滑。

黃金已受到各國央行創紀錄速度的增持，而從更長遠來看，其前景被進一步看好，淨40%的央行計劃在未來十年內增加黃金持有量。

OMFIF表示，“在經歷了多年創紀錄的央行購金之後，儲備管理者們正在加倍押注這種貴金屬。”

OMFIF稱，在去年的調查中最受歡迎的貨幣美元，今年的排名已跌至第七位，70%的受訪者表示，美國的政治環境不鼓勵他們投資美元，這一比例是一年前的兩倍多。

在貨幣方面，歐元和人民幣將成爲美元資產轉移的最大受益者。

OMFIF調查的央行中，淨16%的受訪者表示計劃在未來12至24個月內增持歐元，使其成爲需求最旺盛的貨幣，高於一年前的7%，緊隨其後的是人民幣。

但在未來十年，人民幣更受青睞，淨30%的央行預計將增持人民幣，其在全球儲備中的份額預計將增加兩倍，達到6%。

另外，三位直接與央行儲備管理者打交道的消息人士透露，他們認爲歐元現在有潛力在本十年末奪回2011年歐債危機後失去的貨幣儲備份額。他們指出，“解放日”之後，儲備管理者們對歐元的情緒變得更加積極。

這將意味著歐元在貨幣儲備中的份額將從目前的約20%恢復到約25%，這對從那場曾威脅到歐元生存的債務危機中復甦的歐元區來說，是一個關鍵時刻。

瑞銀資產管理全球主權市場策略與諮詢主管Max Castelli表示，在“解放日”之後，儲備管理者們打了很多電話來詢問美元的避險地位是否處於危險之中。

“據我所記憶，這個問題以前從未被問過，甚至在2008年金融危機之後也沒有。”

OMFIF的調查顯示，市場對2035年美元在全球外匯儲備中所佔份額的平均預期爲52%，雖然仍是第一大儲備貨幣，但低於目前的58%。

歐元時刻將至？

OMFIF調查的受訪者預計，歐元在全球儲備中的份額將在10年內達到約22%。

哈佛大學教授、前國際貨幣基金組織（IMF）首席經濟學家羅格夫在OMFIF報告發布前指出，“未來幾年，歐元在全球儲備中的份額幾乎肯定會上升，這並非因爲歐洲的前景變得多麼好，而是因爲美元的地位被削弱了。”

但直接與儲備管理者對話的消息人士認爲，如果歐元區能夠增加其債券儲備（目前與價值29萬億美元的美國國債市場相比相形見絀），同時整合其資本市場，那麼歐洲可能會更快地吸引到更高的儲備份額。

歐洲央行行長拉加德也已敦促歐盟各方採取行動，以提升歐元作爲美元可行替代品的地位。

“歐元是‘目前唯一能夠對儲備水平產生重大改變的真正替代貨幣’，”滙豐銀行的一位主管Bernard Altschuler說，他補充說，如果這些問題得到解決，歐元在2-3年內達到全球儲備25%的份額是“現實的”。

歐盟是世界上最大的貿易集團，其經濟規模遠超美元的其他競爭對手。

目前，歐洲變革的勢頭已經加快，歐洲已表示願意通過增加國防開支，包括通過更多的歐盟聯合借貸，來遏制其對美國的依賴。德國正在加大支出，而歐盟則在努力重啓其資本市場一體化的努力。

同樣接受OMFIF調查的公共養老基金和主權財富基金認爲，德國是最具吸引力的發達市場。

瑞銀資產管理的Castelli表示，他收到了更多關於歐元的問題，並估計到2020年代末，歐元在儲備中的份額可以恢復到25%。

在最樂觀的預測中，曾在債務危機期間管理歐洲央行市場運作的Francesco Papadia估計，歐元最快可能在兩年內恢復到25%的份額。現爲智庫Bruegel高級研究員的Papadia說，與他進行討論的儲備管理者比以前更願意考慮歐元。