對沖基金押注美元年末攻勢，期權市場現多重看漲信號

對沖基金正在期權市場展現對美元的偏愛，他們押注美元兌多數主要貨幣的反彈勢頭將延續至年底。

據交易員透露，基於歐元和日元等貨幣將兌美元走弱的預期，基金公司本週已加大期權交易力度。芝加哥商品交易所集團數據顯示，週三交易時段內，12月前到期的歐元兌美元看跌期權交易量達到看漲期權的三倍——當該貨幣對下跌時，此類期權將實現價值增長。

“我們觀察到對沖基金正在尋求短期做多美元的戰術性操作，”巴克萊銀行全球外匯期權主管穆昆德·達加（Mukund Dag）表示，其所指正是年底前到期的期權合約。

這些基金對美元兌大多數十國集團貨幣展現出看漲立場，唯因澳大利亞央行的鷹派政策而排除澳元。達加稱，基金公司購買了針對歐元、英鎊、日元及新西蘭元的普通看漲期權或看漲價差組合。

普通美元看漲期權是不含複雜特性的標準合約，當美元走強時其價值上升。而看漲價差組合則會在美元大漲時限制潛在盈利空間。

期權市場日益升溫的美元多頭押注可能預示著：由美國政府停擺引發的貨幣疲軟階段或已終結，其他主要貨幣正紛紛下跌。歐元因法國政治動盪持續承壓，日元因市場推測日本可能的新任領導人將放緩加息步伐而走低，紐元則遭遇50基點降息的重擊。

“多數美元看漲期權買入集中在十國集團主要貨幣，這些貨幣前端風險逆轉指標的躍升正是需求轉向的良好信號，”花旗集團亞太外匯交易主管納坦·斯瓦米（Nathan Swami）表示。風險逆轉指標通過對比看漲期權與看跌期權的價格來衡量市場情緒。

斯瓦米認爲“現在斷言這是美元觸底的明確信號仍爲時過早”。但達加表示，他已觀察到戰術性買入更長期限廉價期權的動向，這類期權將在美元大幅反彈時獲利，被交易員常稱爲“尾部風險”策略。

“核心邏輯在於法定貨幣的置信度已極度匱乏，而在衆多法定貨幣中美元仍是相對可靠的持有選擇，”達加坦言。