薩默斯警告：美國正轉向拉美式民粹經濟，通脹風險已超衰退！

拉里·薩默斯從未停止對通脹的擔憂。四年前，這位前克林頓政府時期的中國財政部長準確預測了拜登政府1.9萬億美元新冠刺激方案將引發的物價上漲。如今，他再次敲響警鐘：美國經濟正面臨自我製造的重大威脅。

儘管面臨特朗普的關稅政策、對美聯儲的攻擊以及對企業前所未有的干預，美國經濟仍展現出韌性。但薩默斯認爲，這種表象下隱藏著更深層的危機。商界領袖需要更積極地認識到，當前政策正在將美國推向一種在拉美地區常見的民粹主義經濟模式。

“當前經濟形勢非常複雜，”薩默斯表示，“考慮到消費和商業投資的強勁勢頭、政策環境的相對寬鬆，以及通脹預期上升的跡象，我對通脹的擔憂已超過對經濟衰退的擔憂。”

雖然勞動力市場出現疲軟跡象，但薩默斯指出，這部分源於邊境政策導致的勞動力供應減少，而非需求下降。更令人意外的是，經濟在面對關稅政策和政府非常規干預時表現出的韌性超出了預期。

他將這種韌性歸因於三個因素：民粹主義政策往往在短期內有較好表現，即使長期後果堪憂；市場預期劇烈波動會促使政策逆轉；以及人工智能等技術樂觀情緒抵消了政策逆風。

美聯儲政策立場存疑

在貨幣政策方面，薩默斯與美聯儲存在分歧。他認爲中性利率更接近4%，因此當前貨幣政策並不具有顯著限制性。“大多數金融狀況指標都閃爍著相當明亮的‘綠色’，”他強調，“這支持了我的判斷。”

薩默斯對商界在維護美聯儲獨立性方面的沉默表示關切。傳統上，通過商業圓桌會議等組織，商界領袖會在超越公司利益的事務上發聲。“如果商界能在國家經濟政策對話中更加積極，將有助於維護美國尊重法律和經濟政策非政治化的偉大傳統。”

薩默斯提出了一個令人警醒的觀察：“在我職業生涯中，我一直期望拉美國家能變得更像美國——擁有權力和平移交、獨立司法和審慎財政政策。但現在，我不得不思考美國向拉美模式趨同的可怕前景，這對承擔全球責任的超級大國而言尤爲危險。”

對於黃金價格創下歷史新高，薩默斯認爲這更多反映了投資者對政治干預經濟的廣泛擔憂，而非單純對美元信心的動搖。“美元的主要替代品都面臨嚴峻挑戰，美國的基本面仍然具有吸引力。”

關於人工智能投資熱潮，薩默斯持謹慎態度。“我們處於罕見的匯合點：企業盈利快速增長同時利率下降。雖然技術泡沫總會再現，但現在判斷處於擴張末期還是仍有空間爲時過早。”他建議投資者避免試圖擇時市場。