市場預期惡化！美政府最長停擺紀錄或被打破

此前被普遍認爲只會持續兩三週的美國政府停擺，如今正演變爲華盛頓的一場重大危機，且很可能延續至11月。

“要結束停擺，要麼白宮參與協商達成協議，要麼民主黨妥協。但目前來看，這兩種跡象都沒有。”燈塔政策顧問公司（Beacon Policy Advisors）的分析師在報告中表示，“當前的政府停擺有望成爲美國曆史上持續時間最長的聯邦政府停擺事件。”

截至週一，本月開啓的部分政府停擺已持續20天；而美國曆史上最長的政府停擺紀錄爲35天，發生在近七年前特朗普首任總統任期內。

預測市場卡爾希（Kalshi）上週五顯示，當前停擺可能持續約41天，而兩週前該市場還預測停擺僅會持續14天。

以下是政府停擺持續期間的核心要點梳理。

停擺可能持續多久？

11月1日是“奧巴馬醫改”（Obamacare）計劃開放註冊的日子，這被廣泛視爲可能推動雙方達成協議的關鍵節點。當前政府停擺的主要原因，是民主黨與共和黨就“在撥款法案中納入奧巴馬醫改補貼延期條款”陷入僵局；而從11月1日起，該計劃的保費上漲問題將愈發凸顯。

但燈塔政策顧問公司的分析師強調，“奧巴馬醫改”（正式名稱爲《平價醫療法案》，Affordable Care Act，簡稱ACA）的補貼實際上要到今年年底纔會終止。他們指出：“補貼政策的真正行動截止日期是12月31日。”

此外，機場因人員短缺出現延誤也被視爲可能終結停擺的因素。若旅客面臨的問題加劇或引發大量媒體報道，壓力可能迫使雙方妥協。目前，空中交通管制員和運輸安全管理局（TSA）安檢人員雖因停擺無法獲得薪水，卻仍被要求到崗工作，因此部分人員可能以“缺勤”形式抗議。

“旅行延誤或奧巴馬醫改保費上漲引發的輿論衝擊”，或許會成爲結束停擺的“潛在突破口”，道明考恩（TD Cowen）華盛頓研究小組分析師克里斯·克魯格（Chris Krueger）在報告中表示。但他補充稱，停擺的終結可能還需一段時間——或許要等到感恩節前後。

沃爾夫研究公司（Wolfe Research）的分析師也在密切觀察本輪政府停擺，他們認爲這有可能成爲美國曆史上最長的一次。

11月1日美國軍方發薪日臨近，可能會給雙方帶來達成協議的壓力，但沃爾夫研究公司的分析師認爲，特朗普很可能會像10月15日（週三）那次一樣，再次找到辦法爲軍方發放薪水——儘管其做法的合法性曾受到質疑。

“華盛頓不少人曾認爲，10月15日現役軍人發薪日可能會終結停擺，但政府數月來一直在研究爲軍人發薪的方案。”託賓·馬庫斯（Tobin Marcus）牽頭的沃爾夫研究團隊表示。最終，政府官員選擇從一項80億美元的軍方研發賬戶中，調配未使用資金來支付薪水。

民調顯示，選民對共和黨和民主黨的指責程度至少相當。沃爾夫研究公司的分析師指出：“這加劇了僵局——即便停擺引發的後果開始顯現，若雙方都認爲自己不會因這些後果受到指責，停擺也不會加速結束。”

經濟損失情況如何？

多位經濟學家已對“停擺每持續一週給美國經濟增長造成的損失”做出估算，普遍認爲每週導致GDP損失約0.1%至0.2%。

從數據上看，這一數字似乎不大——上月發佈的預估顯示，美國第二季度國內生產總值（GDP）增長了3.8%。但有警告稱，若特朗普政府兌現“大規模解僱政府工作人員”的威脅，經濟損失可能會超出預期。

一週多前，政府已發出超過4100份解僱通知，但上週三，一名聯邦法官發佈臨時限制令，禁止此類裁員。與此同時，白宮預算辦公室主任拉斯·沃特（Russ Vought）上週表示，最終解僱人數“可能會超過1萬人”。

特朗普的高級經濟顧問凱文·哈西特（Kevin Hassett）上週五在福克斯商業頻道採訪中警告，若停擺持續，未來總統“取消民主黨支持的無用政府項目、並永久終止這些項目的行動，將會大幅升級”。

市場觀察（MarketWatch）在社交平臺X上發起的民調顯示，47%的受訪者表示，他們對停擺最擔憂的是“可能對經濟造成的衝擊”，超過“對旅行的影響”（25%）和“被停薪員工的薪資問題”（15%）。在其他社交平臺的同題民調中，“經濟衝擊風險”同樣是最受關注的選項。

沃爾夫研究公司的分析師仍持樂觀態度。

他們在報告中寫道：“只要軍人仍能拿到薪水，且其他款項在停擺結束後能補發，我們就沒有理由認爲停擺會造成重大長期影響。”他們還表示，停擺“可能會影響消費者信心、抑制政府工作人員消費，併產生更持久的影響，但我們對此並不太擔心”。

另一方面，獨立經濟學家伊桑·哈里斯（Ethan Harris）在報告中稱，儘管他不認爲停擺會引發經濟衰退，但此次停擺“將對本已脆弱的經濟造成更持久的衝擊”。