美元多頭蓄勢待發，遲來的CPI數據或引爆新一輪漲勢

美元在本季度開局表現堅挺，有跡象表明，在本週推遲發佈的美國消費者價格數據（CPI）公佈前，交易員正在爲美元進一步上漲做準備。

本月美元兌幾乎所有主要貨幣均走強，這部分得益於圍繞美國地區銀行的信貸擔憂引發的避險買盤。美元的上漲是在10月1日美國政府停擺以來官方經濟數據真空的背景下發生的。

統計數據的缺乏使得市場更加關注週五將發佈的9月份CPI，尤其是在美聯儲定於下週召開政策會議之際。經濟學家預計同比漲幅爲3.1%，這將是自2024年5月以來的最高水平。儘管火熱的數據預計不會阻止政策制定者在10月29日降息並可能在12月再次降息，但它可能影響他們進入明年時的政策立場。

“在美聯儲兩次降息已被市場完全定價的情況下，CPI數據的不對稱風險偏向於上行，且從現在到月底的資金流向不對稱性將是買入美元，”Spectra Markets總裁布倫特·唐納利（Brent Donnelly）在週三的報告中寫道。他建議在未來兩週做多美元。

在唐納利看來，風險傾向於CPI讀數偏高。原因之一是本週公佈的加拿大通脹數據漲幅超過預期，他認爲這是美國數據可能意外走強的風向標。

彭博美元現貨指數週三幾無變動，本週迄今上漲約0.4%。該指數今年仍下跌約7%，有望錄得2017年以來最差的年度表現。

今年上半年美元大幅走弱，因特朗普的大規模關稅攪亂市場，並引發投資者將回避美國資產的猜測，從而侵蝕了美元的避險地位。事實證明，儘管有跡象顯示外國投資者正在對沖美元敞口，但他們仍在湧入美國股票和國債。

鑑於美聯儲在美國勞動力市場出現疲軟跡象之際持續寬鬆的可能性，美元也失去了一些吸引力。

“美元的疲軟確實都發生在今年前五個月，”荷蘭合作銀行外匯策略主管簡·弗利（Jane Foley）週三接受彭博監測時表示。“自那以後，我不斷告訴自己‘美元並不弱，它一直是表現較好的貨幣之一。’”

期權交易員也對美元變得更加樂觀。彭博美元現貨指數的三個月期風險逆轉本月傾向於看漲，交易員更青睞押注未來三個月美元走強的看漲期權。

渣打銀行G10外匯研究全球主管史蒂文·英格蘭德（Steven Englan-der）預測，隨著美元廣泛復甦，歐元兌美元將從現在的約1.16跌至明年年中的1.12。原因之一是他認爲資金逃離美元的證據有限。

“市場低估了美元反彈的風險，”英格蘭德在週三的一份報告中寫道。“我們認爲美聯儲降息的空間小於市場預期，因此美元可能會獲得利率方面的支撐。”