日元跌跌不休，美財長再度敲打日本央行，“要求”儘快加息

美國財政部週二表示，美國財政部長貝森特在與日本財務大臣片山皋月會晤時，呼籲日本採取“穩健的貨幣政策”，這是對日本央行加息步伐緩慢的最新一次敲打。

此番言論一度短暫推高日元。日本央行將於本週四結束其爲期兩天的政策會議，市場普遍預計該央行將暫停加息。

美國財政部在一份聲明中表示：“貝森特部長強調，制定和溝通穩健的貨幣政策，對於穩定通脹預期和防止匯率過度波動至關重要。”

聲明援引貝森特在週一討論中的話稱，此事至關重要，因爲日本當前的經濟狀況與12年前前首相安倍晉三推出其“安倍經濟學”刺激措施時已大不相同。

貝森特的言論再次點燃了市場的預期，即華盛頓可能會繼續施壓日本加快收緊貨幣政策。日本財務省未立即就美方聲明置評。

片山皋月在週一與貝森特會面後曾對記者表示，雙方並未直接談及日本的貨幣政策。

作爲“安倍經濟學”的倡導者，日本新任首相高市早苗已敦促日本央行與政府提振需求的努力合作，分析人士認爲此舉是在抵制央行的加息計劃。

在2024年退出了作爲“安倍經濟學”一部分的長達十年的大規模刺激計劃後，日本央行到今年1月爲止已加息兩次，但仍將借貸成本維持在0.5%。

批評人士指責其緩慢的加息步伐導致日元走軟，而日元貶值因推高進口成本和整體通脹，已成爲一個令人頭疼的政治難題。

讓情況更爲複雜的是，日本經濟財政大臣城內實週二表示，弱勢日元對經濟有好處，這表明政府對日元長期貶值帶來的成本持樂觀態度。

貝森特發表此番言論的背景是，由於食品和原材料成本不斷上漲，日本的核心通脹率已連續三年多高於央行2%的目標，導致一些日本央行決策者開始擔心出現第二輪價格效應。

在負責華盛頓與東京的貿易和匯率談判期間，貝森特曾多次表露出對日本收緊貨幣政策的偏好。

貝森特在本月的國際貨幣基金組織（IMF）年會上表示，如果日本央行遵循“適當的貨幣政策”，日元會找到自己的合理水平。而在去年8月，他曾表示日本央行在應對通脹風險方面已經落後。

一些分析師認爲，華盛頓正在推行弱勢美元政策以提振美國出口，從而向日本施壓，迫使其允許日元對美元升值。

儘管日本央行行長植田和男已表明央行將繼續加息的決心，但他強調，由於美國經濟增長放緩以及美國總統特朗普的關稅政策可能對日本經濟造成影響，因此需要謹慎行事。三菱日聯摩根士丹利證券公司的外匯策略師Shota Ryu表示：

“如果日本要糾正日元疲軟的問題，必須通過外匯干預或貨幣政策。但市場的共識是，日本央行下一次加息將在今年12月或明年1月，且還需暫停一段時間後，纔會將利率推高至1%。日本央行很難像歐洲或美國那樣，將利率迅速提高到3%至4%左右。”

高盛策略師說，隨著日本貨幣政策逐漸正常化，日元兌美元可能在未來10年內升至100，這標誌著日元多年來的貶值趨勢可能出現逆轉。

包括Kamakshya Trivedi在內的策略師在週一的一份報告中寫道，這一預測“不像乍一看那麼極端”，理由是收益率曲線控制等超寬鬆政策工具已經結束。

高盛的團隊指出，從歷史上看，日元會隨著時間的推移而回歸公允價值，即使是在長期偏離公允價值之後。這一趨勢在2020年至2021年初期間很明顯，當時日元在全球避險情緒和美國國債收益率下降的背景下走強，然後最終再次走弱。