美聯儲降息也擋不住！美國貨幣市場基金規模飆破8萬億

美國貨幣市場基金的管理資產規模現已突破8萬億美元，這一行業憑藉高收益率廣受投資者青睞，如今迎來里程碑時刻。

據貨幣市場與共同基金信息公司Crane Data的數據，截至週一的一週內，美國貨幣市場基金資產規模新增約1050億美元，攀升至歷史新高。

即便面對美聯儲降息，投資者仍持續湧入貨幣市場基金，這主要得益於其相對於其他工具（尤其是銀行存款）的收益率優勢。Crane Data的數據顯示，截至12月1日，追蹤100只最大基金的克蘭100貨幣基金指數（Crane 100 Money Fund Index）七日年化收益率爲3.80%。

政策制定者已在9月和10月分別降息25個基點，將政策利率區間降至3.75%至4.00%。

“在美聯儲逐步降息的背景下，貨幣市場基金收益率仍極具吸引力，因此持續吸引資金流入，”道明證券（TD Securities）美國利率策略主管根納季·戈德堡（Gennadiy Goldberg）表示，“我們預計隨著利率逐步下降，資金流入將放緩，但從歷史來看，收益率高於2%仍將持續吸引資金湧入貨幣基金。”

上週，儘管此前多名政策制定者曾傾向反對降息，但素來被視爲美聯儲主席“代言人”之稱的紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯（John Williams）表態支持降息，此後12月會議降息概率有所上升。

Crane Data數據顯示，今年已有超8480億美元資金湧入這類基金。投資公司協會（Investment Company Institute）每週發佈的數據（不含機構內部貨幣基金）則顯示，截至11月25日當週，其管理資產總額爲7.57萬億美元。

貨幣市場基金之所以能吸引資金，是因爲它們通常比銀行更慢地將較低的利率傳遞給客戶。

此外，機構和企業財務主管等羣體在此類時期往往會將現金管理外包，以獲取收益，而非自行處理。

儘管許多人認爲，美聯儲降息週期將促使數萬億美元從貨幣市場基金流出，轉向股票和其他資產，但普通投資者仍選擇了這種被認爲兼具安全性和收益率的產品。

摩根大通美國短期利率策略主管何慧（Teresa Ho）表示，散戶投資者配置貨幣市場基金的比例約佔其投資組合的15%至20%，與歷史平均水平較爲一致，而2009年這一比例約爲40%。

“散戶投資者並未過度配置貨幣市場基金，因此不會引發大規模資金撤離，”她說，“所以我認爲，貨幣市場基金規模不僅會突破8萬億美元，明年還將持續攀升。”