美聯儲兩大票委齊放鷹：利率或“長期按兵不動”，不排除加息可能

克利夫蘭聯儲主席哈瑪克（Beth Hammack）表示，在官員們評估陸續到來的經濟數據期間，利率可能會在較長一段時間內維持在目前水平。

“與其試圖微調聯邦基金利率，我寧願在評估近期降息的影響並監測經濟表現時，保持耐心、謹慎行事，”哈瑪克週二在俄亥俄州哥倫布市表示。“根據我的預測，我們可能會在相當長一段時間內保持利率不變。”

哈瑪克已多次敦促其在聯邦公開市場委員會（FOMC）的同事對降息持謹慎態度，以避免刺激通脹回升。她支持了上個月維持利率不變的決定，此前在2025年底美聯儲曾連續三次降息。

達拉斯聯儲主席洛根（Lorie Logan）週二也發表講話，支持繼續維持利率不變，除非勞動力市場出現新的“實質性”疲軟。

“我們將在未來幾個月瞭解通脹是否正在回落至我們的目標，以及勞動力市場是否能保持穩定，”洛根週二在奧斯汀的一次活動上說。“如果情況如此，這將告訴我，我們目前的政策立場是適當的，無需進一步降息來實現我們的雙重使命目標。”她表示，“相反，如果我們看到通脹下降的同時勞動力市場出現進一步的實質性降溫，那麼再次降息可能變得合適。”

洛根和哈瑪克今年都是FOMC的投票委員。

哈瑪克警告：利率路徑需“靈活平衡”，不排除加息可能

哈瑪克分享了一個“謹慎樂觀”的前景，稱經濟增長應會得到財政支持、較低利率等因素的提振——這一轉變應能支撐勞動力市場。她表示，預計今年通脹將有所緩解。

更溫和的通脹數據和顯示失業率趨於穩定的信息讓美聯儲官員感到寬慰，但本週即將發佈的新信息可能會檢驗這些評估。因近期政府停擺而延遲發佈的1月份就業數據將於週三公佈，下一份消費者價格指數（CPI）報告定於週五發佈。

根據美國商務部週二早些時候發佈的數據，去年12月份零售銷售弱於預期，13個類別中有8個出現下降。

哈瑪克強調，如果經濟運行不符合預期，官員們需要靈活應對，並表示在必要時對加息持開放態度。

“目前，我認爲聯邦基金利率走向更高或更低路徑的風險大致平衡，”她說。“歷史告訴我們，靈活性是有益的。”

哈瑪克強調了美聯儲獨立性的重要性，這使官員們能夠著眼長遠，做出支持經濟的艱難決策。

她在講話中提到了美聯儲前主席保羅·沃爾克（Paul Volcker），後者曾通過加息並引發經濟衰退來遏制20世紀70年代開始的高通脹。

“我們能夠保持這種獨立性至關重要，這樣我們才能在必要時做出那些艱難的權衡，”哈瑪克在演講後的問答環節中說。“因爲有時這意味著，爲了長期保持低通脹帶來的益處，你必須承受短期的痛苦。”

洛根：“謹慎樂觀”地認爲當前利率設定將發揮作用

洛根週二也表示，她“謹慎樂觀”地認爲，美聯儲當前的政策利率設定將使通脹朝著2%的目標邁進，同時保持就業市場穩定，未來幾個月經濟數據將顯示這一預期能否實現。

“如果情況如此，這將告訴我，我們目前的政策立場是適當的，無需進一步降息來實現我們的雙重使命目標，”洛根表示。相反，如果通脹下降但勞動力市場實質性降溫，“再次降息可能變得合適。但目前，我更擔心通脹持續頑固高企。”

她認爲在去年三次降息之後，勞動力市場的下行風險“似乎已顯著消散”。但她同時指出，這也給通脹帶來了額外風險。

她表示，短期借貸成本現在已完全處於“中性”政策設定的估計範圍內（該設定既不會抑制也不會刺激經濟），因此對強勁反彈的經濟和持續近五年高於美聯儲目標水平的通脹幾乎不起約束作用。

“我預計今年我們將在通脹方面看到進展，”洛根說。她指出，預計關稅對價格的推升作用將開始減弱，在租賃需求減少的情況下，住房服務通脹將繼續放緩，勞動力市場的平衡將緩解非住房服務通脹的壓力。她還提到了一些初步的進展跡象，包括短期通脹預期下降，以及企業預計今年成本和價格將有所緩和。

與此同時，她也列舉了一系列對通脹的擔憂：部分關稅影響尚未完全顯現；財政政策和“活躍的”金融狀況看起來將繼續爲經濟活動提供助力；放松管制和新技術可能會對價格構成上行壓力。

“任何經濟或金融發展都可能需要改變政策走向，或者從根本上重新評估經濟前景和風險平衡，”她說。

美國總統特朗普已明確表示，他希望下一任美聯儲主席降低利率。他本週表示，他提名的凱文·沃什（Kevin Warsh）可以實現高達15%的經濟增長率，這突顯了沃什如果獲得任命將面臨的壓力。