美聯儲“三把手”發聲：中東衝擊已顯現，但現在不該動利率

紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯（John Williams）表示，在中東戰爭導致供應鏈出現明顯擾動的背景下，當前的利率水平處於合適位置。

他指出：“中東衝突可能引發一次規模較大的供給衝擊，其影響將十分顯著”，既會推高價格壓力，也會抑制經濟活動。“這一過程已經開始顯現，”威廉姆斯補充道，並特別提到能源及相關商品供應受到擾動。

不過，威廉姆斯釋放出一個明確信號：至少在當前階段，美聯儲最合適的應對方式，可能是不採取額外行動。

他說：“當前的貨幣政策立場，能夠很好地在實現充分就業和價格穩定這兩大目標之間平衡風險。”

威廉姆斯是在週一出席由斯塔滕島經濟發展公司（Staten Island Economic Development Corporation）舉辦的一場活動時作出上述表態的。

由於伊朗戰爭引發能源價格飆升，美聯儲兩大政策目標均面臨新的風險。本月早些時候，美聯儲決定維持利率不變。此後，一些官員開始對通脹表達新的擔憂，而另一些則主張在評估這場已持續一個月的戰爭影響時保持耐心。

“圍繞通脹未來路徑的不確定性很高，”威廉姆斯表示。

他預計，未來幾個月總體通脹將因能源價格大幅上漲而走高。但如果中東地區敵對行動結束、價格回落，這一上漲趨勢將在今年晚些時候部分逆轉。

威廉姆斯預計，到2026年底通脹率將達到2.75%，其中部分原因正是能源價格的上升。“這意味著油價不會完全回落到年初的水平，”他在演講後對記者表示。不過他也補充稱，仍在密切關注能源成本上升是否會進一步推高其他商品和服務價格。

這位紐約聯儲主席還表示，他預計今年美國經濟將增長2.5%，動力來自財政政策支持、有利的金融環境以及對人工智能的投資。他指出，當前勞動力市場“釋放出一種不尋常的混合信號”，但在經濟增長加快的背景下，失業率應會小幅下降。

就在同一天稍早前，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）表示，現在評估伊朗戰爭對經濟的影響“爲時尚早”，並稱當前貨幣政策處於“良好位置”。

資產負債表問題

威廉姆斯表示，他不確定調整銀行資本和流動性要求在多大程度上能夠減少銀行對準備金的需求，從而幫助縮減央行資產負債表規模。

他說：“我並沒有太大信心認爲我們能夠準確判斷這些影響會有多大，因爲這在某種程度上是一個假設性問題。”他補充稱，不同研究給出的估計差異很大，具體取決於最終實施哪些改革。

過去數週，投資者和學界不斷提出各種方案，試圖在不擾亂金融市場、也不削弱央行對短期利率控制能力的前提下，縮減美聯儲高達6.6萬億美元的資產負債表。美國總統特朗普提名的下一任美聯儲主席人選凱文·沃什（Kevin Warsh）也曾將縮表作爲其政策目標之一。

威廉姆斯同時反對一種觀點，即應通過調整銀行監管規則來改變準備金規模。

他說：“監管的首要目標，應當是確保其能夠有效實現監管本身的目標，也就是維護金融體系的安全與穩健。”