日圓疲軟 高盛目標價砍至165

日圓兌美元徘徊在162價位，也就是40年低點附近，但華爾街巨頭高盛認為日圓還沒跌夠，即便日本官方干預效果也有限。高盛以美債殖利率居高不下、日本央行升息緩慢為由，將一年內目標價大砍至165日圓，建議可作為投入套利交易的融資貨幣。

　高盛認為，日本財務省可能不做口頭警告就直接進場干預，這樣或許能抑制匯率波動一段時間，但導致日圓疲軟的根本原因仍在。

　高盛最新預測，將日圓未來12個月目標價由原先的155日圓，大幅下修到165日圓。

　高盛策略師費雪曼（Karen Reichgott Fishman）報告指出，進一步看衰日圓的理由，包括日本背負財政壓力、美國公債殖利率長期在高檔與日本央行堅持漸進式升息。

　費雪曼在報告寫道，即便照高盛估算日圓遭嚴重低估，目前的背景強化日圓持續承受貶值壓力的觀點。

　日圓匯價貶至40年低點，市場對日本當局再度干預阻貶的揣測甚囂塵上。與稍早部份經濟學家看法一致，高盛強調，日本官方干預匯市支撐日圓的效果，也可能是曇花一現。尤其總體經濟基本面持續朝反方向推進，例如有利於美元的利差更是如此。

　費雪曼在報告還提到，日本財務省可能不做口頭警告就直接進場干預，這或許能抑制匯率波動一段時間，但導致日圓疲軟的根本原因仍在。

　高盛青睞將日圓作為套利交易的融資貨幣。這種策略的操作就是借入低利的日圓，然後投資新興市場貨幣等高收益資產。

　高盛預測，美元兌日圓匯率三個月內來到162日圓，六個月內來到163日圓。高盛先前對三個月和六個月日圓目標價，分別預測在160、158日圓。

　市場也反映看空日圓的態勢。避險基金上個月放空日圓的部位大增，規模創2017年以來之最。外匯交易員預估，日圓兌美元明年6月前貶至165日圓的機率約為72％。

　6日日圓兌美元下跌約0.6％，在162.3日圓附近，較上周觸及的40年低點162.84日圓略回升。

　不過日本前主管國際事務的副財務大臣山崎達雄（Tatsuo Yamasaki），逆風反駁看空日圓人士，認為日圓遭到低估，應該比當前匯價高出20％，在130日圓兌1美元才合理。

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