CPI前夕大放鷹！美聯儲票委哈瑪克：一次加息遠遠不夠，得好幾

克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈瑪克（Beth Hammack）週一表示，美聯儲可能需要進行“若干次”加息，纔能有效遏制仍高於目標水平的通脹，但她不願判斷最終需要加息多少次。

哈瑪克在接受雅虎財經採訪時表示，一次25個基點的利率調整對經濟影響有限，因此可能需要連續多次調整政策。

“總的來說，一次25個基點的調整對經濟起不了太大作用。所以可能需要若干次。但我不想預判具體會是多少次。”她說。

哈瑪克同時表示，她並不確定最終利率需要達到什麼水平。她認爲，當前3.5%至3.75%的聯邦基金利率目標區間尚未對經濟形成“有意義的限制”。

她表示，在與企業交流過程中，並未聽到企業因爲當前利率水平而減少增長投資，這意味著美聯儲目前可能正處於需要採取行動的階段。

哈瑪克是7月美聯儲政策會議上投票反對維持利率不變的三名官員之一。當時，她支持將利率上調25個基點。在FOMC會後聲明中，哈瑪克表示，高通脹持續時間越長，將其重新壓低至美聯儲2%的目標水平就越困難。

她在最新採訪中進一步表示，自己並不認爲通脹會自然回落至目標水平，因此美聯儲需要提高政策限制性。

“我認爲，現在是我們開始行動的時候了，是時候爲政策引入更多限制性了。”哈瑪克說。

她將加息過程比作駕駛時提前踩剎車，讓車輛逐漸滑行至停止，而不是等到最後猛踩剎車，以強制壓低價格壓力。

美聯儲重點關注的通脹指標——個人消費支出價格指數（PCE）顯示，6月份核心PCE同比上漲3.3%。該指標剔除了波動較大的食品和能源價格。

與此同時，美國勞工部公佈的消費者價格指數（CPI）數據顯示，6月份核心CPI同比上漲2.6%。經濟學家預計，7月份核心CPI同比漲幅將進一步降至2.5%，環比上漲0.2%。相關數據將於週三公佈。如果核心CPI符合預期，這將意味著通脹連續第二個月下降。

不過，哈瑪克表示，她希望自己的判斷最終被證明錯誤。

“沒有什麼比我錯了更讓我高興的了——即我們需要改變政策立場來幫助通脹迴歸目標。但就我所見，我看不到通脹會自行回落。”她說。

就業市場方面，哈瑪克表示，7月份就業報告顯示當月非農就業人數意外減少2.3萬個，但這一變化並未改變她對通脹問題的關注。

她指出，過去12個月美國平均每月新增就業崗位約2萬至2.5萬個，4.1%的失業率也接近她認爲的充分就業水平。

“對於就業市場，我仍然沒有看到問題。”哈瑪克說。

哈瑪克警告：市場不能替代美聯儲行動

在7月政策會議上，美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）多次提到，自上次會議以來債券收益率已經上升，並稱這一變化是積極因素。

這一表態引發市場疑問，部分投資者開始擔憂美聯儲是否擁有足夠可信的抗通脹策略，或者是否希望通過市場變化替代自身政策行動。

對此，哈瑪克表示，市場只能作爲美聯儲政策傳導的一部分，而不能取代央行自身決策。

“市場是美聯儲的補充，而不是替代。我們必須用行動來支撐我們的言論，在適當的時候出手。”她說。

哈瑪克表示，美聯儲當然會關注市場表現以及市場如何理解政策信號，但最終央行仍需要在必要時採取行動。

她強調，美聯儲需要圍繞核心PCE指標履行實現2%通脹目標的責任。

在談及美聯儲信譽時，哈瑪克表示，透明度是建立公衆信任的重要方式。她認爲，美聯儲不一定需要提供明確的前瞻性指引，但需要解釋自身決策邏輯，以及未來經濟數據將如何影響政策判斷。

“信譽是通過向美國公衆清楚地表明我們的意圖來建立的——即我們打算如何履行對2%通脹的承諾。”哈瑪克說。

她表示，研究顯示，當企業和個人能夠理解美聯儲決策背後的框架時，他們能夠更好地作出自身經濟決策。

“我認爲信譽真正的來源就在於此——對我們的目標保持透明和清晰。我們的目標就是實現2%的通脹。所以我們需要確保我們能夠做到這一點。”她說。

當被問及市場是否對美聯儲所謂“反應函數”（即央行如何根據經濟和通脹變化調整政策）感到困惑時，哈瑪克表示，市場的不確定性可能來自多個因素，並非完全源於美聯儲。

她表示：“我不認爲這僅僅關乎美聯儲。但所有因素綜合在一起，並不會減輕或增加美聯儲確保我們在雙重使命兩方面都履職盡責的負擔。”