高市早苗爲減稅辯護：是積極且負責任的財政政策，有助於維護日元

schedule 2026/10/09 14:07:02

日本首相高市早苗表示，通過提高日本經濟的增長潛力和全球競爭力，最終有助於維持市場對日元的信任。面對減稅和財政擴張可能進一步壓低日元的質疑，她強調，政府的“積極且負責任的財政政策”與穩定貨幣信心並不矛盾。

高市週五在國會答辯時表示，日本政府希望通過投資、提高工資和企業利潤，形成經濟增長與稅收增加的循環。她同時重申，將密切關注日元匯率和物價變化，並根據經濟和市場情況採取必要行動。

這番表態正值日元維持弱勢、日本國債收益率處於多年高位之際。週五亞盤，美元兌日元匯率徘徊在158附近，而過去10年平均水平約爲127。弱日元持續提高進口能源和原材料成本，使匯率問題從出口競爭力議題轉向家庭生活成本和通脹壓力。

高市爲減稅辯護：增長才是日元長期信心來源

高市此次回應的核心問題，是日本今年7月與美國聯合干預匯市、推動日元升值，與政府計劃中的財政減稅是否存在政策矛盾。

日本國會即將審議臨時下調食品和非酒精飲料消費稅的方案。這項措施旨在減輕居民生活成本壓力，但預計每年將減少超過4萬億日元財政收入。

高市認爲，減稅只是整個經濟政策的一部分。政府希望通過增加國內投資、提高供給能力和企業競爭力，擴大經濟規模，並最終增加稅收收入。

她表示：“通過強化日本經濟的全球競爭力，最終將有助於維持市場對日元的信任。”按照這一邏輯，日元長期價值不能只依賴外匯干預或更高利率，而要建立在日本經濟增長能力和國際競爭力改善之上。

這也是高市近期持續調整政策表述的一部分。她週四明確表示，日本經濟已經不再處於需要通過貨幣寬鬆和財政擴張推動通脹的階段，政府現行政策不同於傳統“再通脹政策”。

此前，高市長期被市場視爲安倍經濟學路線的延續者，但隨著通脹和日本國債收益率上升，其政府近來明顯加強對財政可持續性的強調。高市已承諾把新發國債規模控制在約40萬億日元，同時強調財政可持續性是實施“積極且負責任”財政政策的前提。

減稅能否在不擴大政府債務的情況下實施，是市場當前最關注的問題。

高市政府週五重新啓動日本版“政府效率部”（DOGE）支出審查，希望從現有公共資金和補貼中尋找資金來源。此次重點審查201個政府專項基金，這些基金預計下一財年末合計持有約7萬億日元資金。

政府計劃要求長期閒置資金返還國庫，並利用外部專家加強對補貼項目的成本收益評估。財政大臣片山皋月表示，這項審查是同時實現“強勁經濟”和財政可持續性的重要組成部分。

但融資缺口仍未完全解決。除了每年約4萬億日元的食品消費稅減稅，日本還面對國防、產業政策和經濟安全領域不斷增加的支出需求。各部門對下一財年的預算申請已達到創紀錄的143萬億日元，而高市同時承諾控制新增債務規模。

因此，投資者關注的不只是政府能否找到7萬億日元閒置資金，更在意這種一次性資金是否能夠長期覆蓋永久性或持續多年的減稅和支出政策。

高市政府的政策轉向還與日本通脹環境發生變化有關。日本央行最新區域經濟報告顯示，原材料、能源和勞動力成本上漲正在更加廣泛地傳導至消費品價格。中東衝突推高能源成本，弱日元則進一步擴大進口價格壓力。

日本央行今年已經兩次加息，政策利率升至31年來最高水平。即使是由高市任命、此前被認爲偏鴿派的日本央行審議委員佐藤綾乃，也表示認同未來分階段進一步提高利率的必要性。

高市週四對此表示，她“充分尊重日本央行的自主性”。

這意味著日本政府近期正在嘗試重新界定自身經濟政策：財政政策仍將推動產業投資和增長，但不再公開強調以刺激通脹爲目標；貨幣政策則由日本央行繼續根據通脹情況逐步正常化。

日元正處在這一政策組合的中心。一方面，高市希望通過減稅緩解家庭生活成本；另一方面，過度財政擴張可能推高國債收益率，並加劇市場對財政狀況和日元的擔憂。

日本長期國債市場已經反映這種矛盾。30年期日本國債收益率本週一度升至4.235%的紀錄高位，投資者擔憂政府支出擴張最終需要更多發債，而日本公共債務規模目前約相當於國內生產總值的兩倍。