AI撐腰 電源雙雄1月營收來電

輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳近日點名「能源問題」，直指其將成為AI新工業革命下最嚴峻的結構性瓶頸之一。隨AI運算規模快速擴張，市場焦點正由算力延伸至電力與能源基礎設施。電源雙龍頭台達電1月營收496.75億元、年增32.87％，續寫歷年「最強1月」；光寶科1月營收141.12億元、年增16.18％，雲端與AI相關電能管理系統成為主要成長動能。

　法人認為，HVDC高壓直流電源、智慧電網、液冷散熱與再生能源整合，將成為下一階段科技產業與AI基礎設施的投資主軸。

　台達電表示，1月營收496.75億元、月減7.47％，主要反映部分AI基礎設施專案認列時間差異，整體AI需求動能並未改變，仍以年增32.87％寫下歷年同期新高成績。

　就業務結構觀察，台達電四大業務範疇1月營收比重分別為電源及零組件55％、基礎設施30％、自動化10％、交通5％，其中，電源與基礎設施相關業務仍為營運主軸，伺服器電源出貨以AI相關平台為主，並同步推進液冷散熱、電力系統整合等基礎設施產品。

　隨伺服器功率密度提升而逐步放量，法人預期，台達電2026年將延續既有出貨結構，並配合不同平台世代轉換，推進產品組合調整。

　光寶科方面，1月營收達141.12億元，年增動能主要來自雲端運算及AI高階伺服器電源、高效備援電池系統（BBU）等電能管理系統，以及光電半導體相關產品。公司指出，單月營收較去年12月下滑，主要受到消費性電子產品拉貨動能轉弱影響。

　依部門別觀察，光寶科雲端及物聯網部門1月營收占比達52％，其中AI、雲端運算及高階伺服器等電能管理系統出貨暢旺，帶動該部門營收年增近4成；光電部門營收占比17％，高階光耦合器、不可見光感測與高階可見光產品，於工控、新能源與AI電能應用需求帶動下，單月營收月增超過1成，並持續呈現年成長。

　至於資訊及消費性電子部門，營收占整體31％，公司表示，受惠產品組合優化與應用市場多元化，低軌衛星與高階電源相關需求維持穩定。此外，光寶科亦公告將於2月25日召開法說會，屆時將說明2025年第四季財務情形及2026年營運展望。

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