十年一遇！1.78萬億熱錢調頭“換倉”日本，日股漲幅碾壓標普

在日本首位女首相高市早苗贏得歷史性選舉後的幾天裏，外國投資者對日本股票和期貨的購買量創下了十多年來的最高紀錄。

根據日本交易所集團週四公佈的數據，在截至2月13日的一週內，外資淨買入日本股票和指數期貨共計1.78萬億日元（約合115億美元），這是自2014年11月以來的最大規模。高市早苗的勝利引發了市場對政治穩定和政府支出增加的預期。

這種資金湧入反映出東京股市吸引力的日益增長。隨著全球投資者爲了尋求更可靠的收益而將資產從美國分散化，日本東證指數（Topix）今年以來已上漲13%，表現遠超僅錄得小幅上漲的標普500指數。

交易平臺Tradu高級市場策略師肖爾（Russell Shor）表示：“如果你現在把眼光投向美國之外，日本市場絕對是首選。”他指出，勝選的優勢幅度讓日本市場極具吸引力。外界樂觀地認爲，高市早苗的擴張性財政計劃將提振從人工智能到能源、造船等行業。此外，日元兌美元匯率的走弱爲出口商帶來了助力。

週三公佈的數據顯示，日本1月出口同比增長16.8%，創下三年多來的最大增幅。這主要得益於貿易的強勁需求。同時，受日元走軟支撐，2月製造商的信心也有所改善。

國際貨幣基金組織（IMF）在週三的政策建議中表示，日本經濟對全球衝擊表現出了“令人印象深刻的韌性”，但同時也警告稱，由於貿易摩擦加劇，經濟風險仍偏向於下行。

高市早苗的減稅和支出計劃雖然可能注入增長動力，但也面臨著嚴峻挑戰。她承諾將食品消費稅暫停兩年以緩解家庭生活成本壓力。然而，財務省預計三年後日本的年度債券發行量將激增28%，這引發了市場對日本財政狀況進一步惡化的擔憂。

目前的政策核心挑戰在於：減稅可能進一步推高債務負擔；高市早苗的財政承諾與日本央行的利率正常化路徑存在潛在衝突；IMF指出，消費疲軟仍是主要風險。

分析人士認爲，首相在高赤字運作方面的空間有限，否則債券市場和日元將迅速面臨回吐壓力。IMF已敦促日本繼續提高利率並避免進一步放寬財政政策，警告削減消費稅會削弱日本應對未來經濟衝擊的能力。