“市場情緒已觸底”：Meta在利空集中後迎來轉折時刻？

Meta Platforms(META.O)在努力證明自己是人工智能領域贏家之際本來就已面臨挑戰，而上週接連發生的兩起訴訟又爲該股注入了新的不確定性。

不過，在華爾街部分人士看來，近期的波動反而爲買入Meta股份創造了一個絕佳機會。該股年初至今已下跌19%。

摩根士丹利分析師布萊恩·諾瓦克（Brian Nowak）在上週日的一份報告中寫道，Meta股票的市場情緒已“觸底”。儘管由於宏觀經濟擔憂，他將目標價從825美元下調至775美元，但仍表示相信該股在未來幾個月將獲得更高估值。目前股價爲536美元，按其目標價計算，上行空間約爲45%。

“現在是買入Meta的時候了，”他寫道，並將該股列爲互聯網板塊的首選。

Meta近日在美國兩起涉及未成年人安全問題的案件中敗訴。兩案分別在新墨西哥州和洛杉磯審理，案情各異，但陪審團均認定Meta未能充分監管其平臺，致使未成年人面臨潛在風險。訴訟的結果使Meta承擔了約3.8億美元的法律罰款。

但從更宏觀的角度看，投資者開始擔憂該公司的廣告商業模式是否會面臨更嚴格的監管。在裁決之後，Meta股票的交易估值約爲其2027年預期每股收益36.31美元的15倍。

諾瓦克表示，這一估值較其大型科技同行存在55%的市盈增長比折價，並使該股處於其10年平均水平下方一個標準差的位置。過去十年中，Meta僅有三次出現類似折價，這意味著“在未來催化劑推動下的戰術性買入機會”。

他還指出，監管風險被高估了，尤其是在圍繞人工智能競賽的地緣政治競爭背景下。“在我們認爲美國政府支持Meta、希望其成爲全球人工智能領導者之一的環境中，我們預計將出現審慎的立法，在社交媒體可及性與可能實質性損害Meta的提案之間取得平衡，”諾瓦克寫道。

支撐其看多邏輯的關鍵在於一種潛在的“MetaClaw”智能體。他認爲，這將改變Meta的人工智能能力，並帶來“數十億美元規模的智能體機會”。Meta近期已收購新加坡AI智能體公司Manus以及AI社交網絡Moltbook。結合更新的大語言模型，Meta可能會在其各類社交平臺上推出智能體購物工具，使用戶能夠直接在Messenger等平臺上購買商品。

Meta還計劃在其平臺上爲中小企業打造自動化廣告工具。“Meta爲廣告主創造的效用越高，其未來獲取預算份額的能力就越強，”諾瓦克寫道。

此外，Meta還在推進一項成本削減計劃。諾瓦克表示，這將爲股價帶來進一步上行空間，“或在廣告市場走弱時爲我們的基本情景提供緩衝”。據報道，該公司計劃裁減最多20%的員工，他預計此舉每年可節省30億至100億美元成本，並在2027年將每股收益提高超過1美元。