美聯儲壓力測試32家銀行全過關，合計扛住7080億美元損失，

美聯儲週三公佈的年度壓力測試表明，在設定的嚴峻衰退情境下，美國32家大型銀行整體仍具備穩健的資本水平，能夠合計吸收超過7080億美元的潛在損失，且全部機構均高於最低資本監管門檻。

負責監管事務的美聯儲副主席米歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）就此表示：“今日結果再度印證了銀行體系的韌性。”

不過，與往年情況不同，此次測試並未對銀行的實際資本要求產生任何約束性影響。此前在2026年2月，美聯儲已決定在重新修訂壓力測試方法期間，將相關資本緩衝維持不變，這一凍結安排預計至少持續至2027年。

在這一安排下，監管方面不再要求銀行必須等到特定時間節點，才披露截至2027年第三季度的資本回饋計劃。該決定呼應了銀行業長期以來的訴求，也意味著未來銀行爲應對經濟下行所需持有的資本規模，可能面臨實質性調整。

此次測試基於全球深度衰退的假設展開，情景設定包括失業率升至10%、商業地產價格下跌39%、住宅價格下降30%。在這一框架下，銀行體系的核心一級資本充足率（CET1）整體下降了1.6個百分點，但仍明顯高於監管底線，顯示出較強的損失吸收能力。

從具體損失來源看，信用卡業務構成最大壓力，預計損失約2000億美元；工商業貸款緊隨其後，約1600億美元；商業地產相關損失約750億美元。這三類資產合計佔據了總損失的主要部分。

由於測試結果與資本要求“脫鉤”，市場對本次評估的關注明顯下降。當前更受關注的是監管體系本身的調整方向。

美聯儲凍結資本緩衝的舉措，屬於其全面檢視壓力測試機制的一部分。這一改革進程在一定程度上回應了銀行業長期批評，即現行測試透明度不足、結果難以預測。

KBW分析師克里斯托弗·麥格拉蒂（Christopher McGratty）團隊在6月21日發佈的報告中，將本次測試形容爲“走過場”，並指出，相比測試結果，銀行業更可能將注意力集中在預計今年稍晚推出的《巴塞爾III最終規則》提案上。

KBW同時測算，如果仍按以往方式將測試結果計入資本要求，摩根士丹利、花旗集團、Citizens Financial以及KeyCorp等機構的資本緩衝水平將出現較爲明顯的下降。

華爾街派息狂歡開啓

這項年度壓力測試通過設定極端經濟情境，要求銀行基於各自業務結構評估潛在損失，並據此檢驗資本充足性，同時也爲其通過分紅和回購向股東返還資金的力度提供依據。