AI熱潮帶旺 陸6月製造業PMI升至50.3優預期

在AI熱潮帶來的高科技製造業出口強勁推動下，中國國家統計局30日公布的6月製造業採購經理人指數（PMI）升至50.3，較5月上升0.3個百分點，更優於市場預期的50.1。

　此外，6月非製造業PMI由上月的50.1升至50.2，亦優於市場預期的49.9，連兩個月高於50榮枯線，更創下2025年12月以來新高，顯示非製造業景氣水平有所回升。至於6月份綜合PMI產出指數為50.6，較5月上升0.1個百分點，表明陸企生產經營活動整體擴張略有加快。

　從企業規模看，大陸大型製造業PMI為50.7，比上月下降0.4個百分點，仍高於臨界點；中型企業PMI為50.5，比上月上升1.9個百分點，也高於臨界點；小型企業PMI為48.2，比上月下降0.3個百分點，低於臨界點。

　再從分類指數看，構成製造業PMI的5個分類指數中，生產指數和新訂單指數高於臨界點，原材料庫存指數、從業人員指數和供應商配送時間指數均低於臨界點。分析指出，出口和高技術產業仍是主要增長動能。

　數據顯示，6月生產指數達51.4，比上月升0.2，新訂單指數回升至51.2，製造業生產活動加快且市場需求回溫。新出口訂單則上升1.5，升至50.1。

　東方金誠首席宏觀分析師王青分析，大陸6月出口仍維持高成長，是支撐製造業景氣的關鍵。此外，6月美伊簽署和平協議備忘錄，也提振市場信心。且大陸6月主要用於基礎建設投資的新增地方政府專項債發行量達人民幣（下同）5,700億元，顯著高於前兩個月的1,000至2,000億元，顯示穩增長政策已開始在基建領域發酵。

　展望未來，王青預估7月製造業PMI可能落在49.7左右，進入收縮區間。主因是接下來房市調整幅度可能擴大，且大陸宏觀政策進入觀察期，短期走勢將取決於出口高成長的可持續性、房市走向，以及下半年政策的出手力道。

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