美元高檔震盪 新台幣陷32元關卡攻防戰

美國6月非農就業數據遠低於市場預期，就業成長動能降溫，令市場對聯準會（Fed）可能升息的疑慮隨之淡化；新台幣匯率本周能否守住32元大關，引發市場高度關注。三大金融機構看法分歧，國泰世華、永豐金控均研判，美元仍將維持強勢；中信銀行則押寶聯準會將延續降息循環，預期美元走勢偏弱。

　回顧3日，台股盤中經歷逾千點的劇烈震盪後，最終翻紅小漲36.46點；新台幣盤中最低觸及31.995元，距離32元大關僅剩半步之遙，終場收在31.93元、貶值2分，連三日走低，續創近三個月以來的收盤新低。

　國泰世華分析指出，美元指數維持高位震盪，加上美國利率居高不下，將對亞洲貨幣形成沉重負擔。在聯準會仍保持觀望立場下，利率預計將維持偏高震盪。儘管國際油價走向有助於通膨降溫，且就業市場相對穩定，但預料包括新台幣在內的亞洲貨幣短期內將延續區間盤整格局。

　永豐金控研究團隊則將焦點放在國際地緣政治與聯準會立場。永豐金指出，中東地緣政治風險難以迅速降溫，儘管美國與伊朗曾簽署備忘錄，但後續傳出的交火消息令談判時程充滿挑戰，這將持續支撐美元作為避險資產的需求。此外，由於聯準會半數成員預計年內仍有升息可能，鷹派基調將支撐國際美元維持在99以上的高位。永豐金分析，雖然外資大舉匯出令新台幣匯率承壓，但受益於AI需求帶動的強勁基本面，台灣產業仍具備吸引外資回補的誘因，加上央行預期將適時調節，新台幣匯率應能維持區間震盪，不至於發生潰敗式貶值。

　中信銀行認為，美國貨幣政策正處於「中性偏緊」的水準。目前的基準利率3.5％至3.75％已接近長期中性利率區間（3％至4％）的上緣，顯示降息時點雖因地緣政治因素而遞延，但降息循環並未結束，預期基準利率最終仍將朝中性利率下緣的3％靠攏。（相關新聞見A5）

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