美聯儲“鷹”聲退潮，九成經濟學家押注9月按兵不動！

8月12日至17日進行的路透調查顯示，104名經濟學家中有94人預計美聯儲將在9月15日至16日會議上維持利率不變，佔比90%，與上月調查基本一致。

預計美聯儲全年維持利率不變的經濟學家有80人，佔比近80%。此外，有22人預計今年至少加息一次，僅2人預計降息。

近期美國經濟數據正在強化“按兵不動”的預期。7月非農就業意外惡化，消費者價格漲幅低於預期，零售銷售也意外下降。滙豐美國經濟學家瑞安·王（Ryan Wang）表示，7月通脹數據基本中性，而最新經濟活動數據出現走弱，可能促使更多FOMC成員進入觀望陣營。

貨幣市場數據顯示，9月加息25個基點的概率已降至約31%，遠低於7月底超過50%的水平；截至12月，市場定價的累計加息幅度僅約21個基點。

不過，通脹仍是最大的政策變數。調查顯示，經濟學家預計今年PCE通脹率平均爲3.5%，並認爲至少到2028年仍將高於2%的目標。9月會議前，美聯儲還將獲得7月PCE數據和最新就業報告。

桑坦德美國首席經濟學家斯蒂芬·斯坦利（Stephen Stanley）認爲，9月會議的核心爭論將完全圍繞通脹展開。他預計核心PCE年化漲幅接近3%，因此仍判斷美聯儲可能在9月加息。

美元跌至三個月低位，市場等待FOMC紀要

政策預期轉向也迅速傳導至外匯市場。彭博美元現貨指數連續第三個交易日下跌，並觸及5月15日以來最低水平。

滙豐全球外匯研究主管保羅·馬克爾（Paul Mackel）表示，美元短期不會“全速上漲”，未來走勢可能較爲顛簸。

期權市場顯示美元在短期內仍將面臨更大壓力。一個月期期權自2月底以來首次轉爲看跌美元，而更長期限的合約則仍維持對美元的看漲立場。

德國商業銀行貨幣分析師沃爾克馬爾·鮑爾（Volkmar Baur）在一份報告中表示，如果市場進一步下調加息預期，與德銀對明年將實施三次降息的預期一致，美元可能面臨更大貶值壓力。

不過，如果美國經濟數據重新走強，並重新證明美國的增長優勢，美元仍可能獲得支撐。布朗兄弟哈里曼全球市場策略主管埃利亞斯·哈達德（Elias Haddad）認爲，更強勁的美國數據可能重新提振美元。

台北時間週四凌晨公佈的7月FOMC會議紀要將成爲本週市場焦點。美聯儲7月連續第五次將利率維持在3.50%至3.75%，但仍有3名官員主張加息。

ING全球市場主管克里斯·特納（Chris Turner）認爲，如果紀要顯示7月維持利率不變的決定實際上比市場想像的更接近，那麼市場可能難以重新全面轉向鷹派。