“大空頭”稱“英偉達殺手”出現了：3名哈佛輟學生創辦的小公司

邁克爾·伯裏（Michael Burry）再次向人工智能產業的核心公司發出警告。這位因電影《大空頭》成名的投資者認爲，一家成立僅數年的AI芯片初創企業，正展現出足以挑戰英偉達的潛力。

伯裏近日在Substack以及社交平臺X上發表觀點，稱AI芯片公司Etched正在成爲英偉達(NVDA.O)的重要競爭者。他引用《華爾街日報》關於該公司的報道，並表示：“這對NVDA來說是嚴重競爭。”

伯裏關注到Etched展現出的快速發展能力。這家公司成立於2022年，由3名24歲的哈佛輟學生創辦，卻在短時間內完成大規模融資，並吸引大量來自英偉達的人才。

據報道，Etched近期完成7億美元融資，由全球頂尖量化交易公司和做市商Jane Street參與，公司估值達到210億美元。加上此前融資，該公司累計融資金額接近20億美元。

對於半導體行業而言，這種融資速度並不常見。芯片研發通常需要多年時間和大量資本投入，而Etched正在試圖通過更集中的技術路線和供應鏈控制縮短開發週期。

據《華爾街日報》報道，Etched投入數千萬美元購買測試設備，並在辦公室建設了一個2兆瓦數據中心，同時加強對供應鏈環節的控制，以加快芯片研發和驗證過程。

44天完成AI芯片部署，Etched押注推理市場

伯裏特別關注Etched芯片從研發到實際運行的速度。

Etched表示，在從臺積電獲得測試芯片後，僅用了44天時間便讓芯片運行AI推理任務，而這一過程通常需要6個月甚至更長時間。

Etched並沒有試圖直接複製英偉達覆蓋訓練和推理的大規模GPU生態，而是將重點放在AI推理芯片，希望通過專用架構提高效率。

該公司表示，其芯片設計能夠讓多顆芯片之間更高效通信，使多個處理單元協同運行，更接近一個整體處理器。同時，公司認爲這一架構能夠降低芯片間通信成本，並減少與英偉達Blackwell系列芯片相比的延遲。

目前，關於Etched芯片性能是否能夠達到公司宣傳水平，市場仍缺乏大規模公開驗證數據。但其技術方向正對應AI產業未來競爭的重要領域，即如何降低運行大模型的計算成本。

從英偉達挖人，Etched快速搭建AI芯片團隊

除了技術路線，伯裏關注Etched的另一個原因是人才流動。

據報道，Etched員工中約15%此前曾在英偉達工作。目前，公司團隊規模約400人。

其中，一名關鍵人物是擁有23年工作經驗的前英偉達工程師，布萊恩·洛伊勒（Brian Loiler）。報道稱，他於2024年加入Etched，並隨後吸引約12名曾在英偉達工作的工程師加入這家初創公司。

伯裏認爲，快速聚集英偉達人才說明AI芯片行業的競爭正在擴大。他援引一名未公開身份的業內人士觀點稱，Etched芯片可能實現“10倍性能，同時降低單顆芯片成本”。

伯裏表示，如果這一判斷成立，Etched快速崛起本身就是一個信號，意味著AI芯片市場可能正在出現新的競爭力量。

不過，目前Etched仍處於商業化早期階段，與英偉達相比，其市場規模、軟件生態和客戶基礎仍存在明顯差距。

伯裏持續質疑AI行情，英偉達估值成爲焦點

伯里長期看空人工智能相關資產。他認爲，當前AI投資熱潮可能存在泡沫風險，部分AI股票估值已經脫離基本面。

此前，他多次批評圍繞英偉達形成的AI產業鏈投資模式，認爲部分交易存在“循環融資”特徵，可能人爲推動相關企業收入增長。

上週，伯裏還針對英偉達與華爾街機構合作、向芯片買家提供500億美元融資安排發表評論，稱這一安排是“絕望信號”。

不過，伯裏的觀點並不意味著英偉達當前競爭優勢已經消失。過去幾年，英偉達依靠CUDA軟件生態、高性能GPU以及與雲計算公司的合作，佔據AI基礎設施核心位置。

真正的變化在於，隨著AI應用從模型訓練逐漸擴展到大規模推理，市場開始尋找更低成本、更高效率的專用芯片方案。如果更多專用芯片公司能夠突破技術和生態壁壘，英偉達的長期定價能力可能面臨新的考驗。