世界黃金協會：未來一年擬增持黃金的央行比例創紀錄新高！

鑑於黃金在危機期間的表現及其抗通脹屬性，全球央行掀起創紀錄的黃金囤積潮，認爲全球央行黃金儲備在未來12個月將增加的央行比例高達95%，未來12個月內計劃增持黃金的央行比例創下紀錄新高。

世界黃金協會（World Gold Council）與英國輿觀調查公司（YouGov）對72家貨幣當局的聯合調查顯示，43%的央行預期將增加黃金儲備，較去年的29%顯著上升，爲該調查八年前啓動以來的最高水平，且無一家計劃減持。

主動管理黃金儲備的央行比例從2024年的37%升至2025年的44%，增持黃金儲備的主因仍是提升收益，但風險管理超越戰術交易，成爲第二大動機。

英國央行仍是最受歡迎的黃金儲備存放地（64%），不過選擇國內存儲黃金的央行比例從2024年的41%升至2025年的59%，但僅7%計劃未來12個月增加國內存儲。

自2022年末以來，國際金價已翻倍，而央行購金潮是這輪長期上漲的核心推動力之一。俄烏衝突爆發後，俄羅斯外匯儲備被凍結的事件凸顯了黃金作爲儲備資產的獨特優勢，央行購金速度隨之翻倍。

“數據中出現了相當顯著的變化，”代表黃金礦業的行業機構世界黃金協會央行事務全球負責人範少凱（Shaokai Fan）指出，“西方國家已停止拋售黃金，新興市場則開始加速買入，正在追趕並構建更大規模的黃金儲備。”

諮詢機構Metals Focus數據顯示，全球央行已連續三年年購金量超過1000噸，並預計今年將維持這一速度。自2008年金融危機以來，央行已連續15年成爲黃金淨買家，逆轉了1990年代長達十年的拋售潮。

這一購買熱潮推動黃金在去年底超越歐元，成爲全球央行儲備資產中的第二大資產（佔比約20%），而美元資產（主要是美債）佔比持續下滑至46%。

多重因素正威脅美元的全球儲備地位：包括美國鉅額財政赤字和相關資產被沒收的風險，以及外國債權人可能遭受差別對待的猜測。

超過半數的新興市場央行在調查中表示，黃金“無政治風險”是其增持的關鍵動因，78%的央行則強調其“無違約風險”。

不過，美元短期內仍不會喪失主導地位。範少凱指出：“央行對美元和美債市場的審視比以往更加審慎，但這並非一場恐慌性撤離。”