現貨黃金站上4000美元大關！盛宴繼續還是盛宴終結？

北京時間週三上午9:57左右，黃金市場再度見證歷史時刻，現貨黃金站上4000美元整數關口，再創歷史新高，今年迄今已累漲近1400美元。

因市場對美國經濟的擔憂及政府停擺風險升溫，現貨黃金價格首次突破每盎司4000美元關口，爲這輪火熱的漲勢再添新動力。今年以來，受全球貿易不確定性、美聯儲獨立性爭議及美國財政穩定性擔憂等因素影響，黃金價格已累計上漲超50%。

隨著華盛頓方面陷入政府撥款僵局，投資者爲防範潛在市場衝擊紛紛尋求避險，進一步加劇了金價上漲的緊迫性。此外，美聯儲貨幣政策寬鬆週期的開啓也對黃金構成利好。投資者對此的反應是大舉湧入黃金交易所交易基金，9月黃金ETF錄得逾三年來最大單月資金流入。

盛寶資本市場策略師Charu Chanana表示：“黃金突破4000美元關口，背後不只是恐慌情緒，更是資產重新配置的需求。當前經濟數據發佈暫停、降息在即，實際收益率不斷走低，而重倉人工智能板塊的股票估值已顯過高。各國央行爲這輪漲勢奠定了基礎，如今散戶投資者和ETF資金正推動金價開啓下一階段上漲。”

Fxempire分析稱，若能有效突破4000美元大關，將釋放更強烈的看漲信號，爲加速上漲打開空間。當前圖表形態印證了強勁需求：回調短暫且幅度有限，動能未見明顯衰減。後續若出現回調時間延長或幅度加深的情形，可能暗示買方熱情消退及內在動能轉變。

從長期維度觀察，黃金走勢與歷史上數次爆發式上漲週期形成呼應。前一輪上升浪從基數實現精確的35%漲幅，而當前自7月低點啓動的行情，按百分比計算有望對稱延伸至4438美元目標位。雖然這並非必然結果，但該斐波那契技術目標凸顯出在地緣政治緊張與通脹壓力交織的宏觀環境下，避險資產蘊含的潛在上行空間。若能維持當前動能，黃金或將進入全新價格區間，進一步鞏固其作爲投資組合多元化工具的戰略地位。

不過，Fxempire表示，儘管看漲邏輯令人信服，但金價已深入拋物線上升階段，正逐步逼近關鍵上方阻力。當觸及通道上軌時，出現超越過去一個月輕微波動幅度的實質性回調概率將顯著上升。過度延伸的漲勢往往引發均值迴歸，可能下探10日均線甚至考驗3700美元附近的20日均線支撐以實現健康調整。交易者應在強勢中分批佈局的同時設置防禦性止損——雖然趨勢仍利於多頭，但審慎原則要求投資者尊重市場的自然波動週期。

另外，美銀也警告稱，隨著上行動能衰竭，黃金可能在第四季度進入“整理或修正階段”。

該行技術策略師保羅·西亞納（Paul Ciana）向客戶指出，當現貨黃金觸及重要整數關口時，往往會出現趨勢轉換。

“自1970年代以來，多個重要整數關口都曾成爲當時黃金趨勢的支撐或阻力位，”西亞納在報告中寫道。

西亞納向客戶分析稱，自2024年初以來金價已實現翻倍，並輕鬆突破3000美元關口。但他認爲現貨黃金當前或在4000美元附近構築階段性頂部。這位策略師在報告中指出，黃金在2020年8月、2011年8月、2008年3月及2006年5月出現峯值時，價格均較其移動平均線高出約25%。而目前金價較200日移動均線的偏離幅度已達20%，這暗示金價正逼近階段性高點。