亞洲買家瘋狂掃貨！黃金ETF持倉增速再創紀錄

交易所交易基金（ETF）的黃金持倉量攀升至月底峯值，這表明投資者資金的持續流入正在給熱得發燙的金價再添一把火。

根據世界黃金協會（WGC）的數據，截至11月底，ETF的總持倉量增加至3932噸，這是連續第六個月增長。WGC在一份報告中表示，2025年購買的黃金總量已超過700噸，庫存有望迎來有史以來最大幅度的年度增長。

週二美盤前，受市場對美聯儲降息預期升溫的支撐，黃金突破4230美元。

FXTM高級研究分析師Lukman Otunuga表示：“市場押注美聯儲將在下週降息，這在一定程度上提振了金價。”

無論是按美元價值還是按噸位計算，今年除5月外，ETF持倉量每個月都在上漲。亞洲是11月資金流入的主要推動力，其中中國是增長的最大單一貢獻者，這主要是受到股市疲軟和地緣政治緊張局勢的驅動。WGC數據顯示，印度也已錄得連續六個月的淨流入。

此外，在截至週四的短短四天內，白銀ETF的持倉增量就已經超過了自7月以來任何一個完整週的總和。

自2022年底以來，金價一直穩步上漲，但這股漲勢在今年急劇加速。作爲避險資產，黃金正邁向1979年以來最好的年度表現，投資者爲了規避風險，紛紛撤離主權債券和貨幣，轉而湧入另類資產。

出於對主要經濟體財政赤字的擔憂，這種所謂的“貨幣貶值交易”讓貴金屬受益匪淺。此外，隨著美聯儲表現出更強的降息意願，投資者也被黃金吸引，因爲借貸成本降低對黃金這種非收益資產來說是個順風車。

StoneX Financial Ltd.的市場分析主管Rhona O’Connell表示：“在過去四到六個月裏，ETF投資者一直是價格的制定者，而不是接受者。”她補充說，鑑於資金正普遍輪動轉向黃金等硬資產，近期的資金流入可能會持續下去。

目前，投資者正在關注定於晚些時候發佈的9月份個人消費支出（PCE）通脹數據，該數據將是下週聯邦公開市場委員會會議前發佈的最後一份通脹數據。