CPI前夜驚魂！AI恐慌拖累金屬，黃金、白銀盤中閃崩

週四，金融市場突發全線拋售，黃金價格大幅下挫，部分交易員拋售金屬以回補股市虧損。白銀、銅同步暴跌。

美國科技股走低，市場再度擔憂AI領域的鉅額投資能否兌現可觀回報。部分投資者被迫平倉大宗商品（包括金屬）以補充流動性，另有資金轉向美債尋求避險。

國際現貨黃金美盤跳水，30分鐘內跌近200美元，最低觸及4878.37美元/盎司，截止收盤跌超3%。現貨白銀日內重挫近9美元，收盤跌至75.26美元/盎司，日內下跌10.64%。倫敦金屬交易所銅價一度下跌2.9%。

“一切發生得太快，這明顯是一輪‘去風險’行情。”MKSPAMP SA的尼基・希爾茲（Nicky Shiels）表示。她補充道，在市場極端承壓時，即便黃金這類避險資產，也會被急需流動性的投資者拋售。

週四金銀的部分拋售也源於獲利了結——近期金屬的暴漲行情部分由投機買盤推動。

“黃金和白銀的交易高度依賴市場情緒與動量。在這樣的日子裏，它們很難獨善其身。”盛寶銀行大宗商品策略師奧勒・漢森（Ole Hansen）稱。

2024年以來金銀的強勢上漲於上月加速，動量買盤推動價格屢創新高。但1月29日行情戛然而止，黃金創下十多年來最大單日跌幅，白銀則遭遇史上最慘烈暴跌。

此後，在缺乏新催化因素的背景下，兩種金屬在窄區間內劇烈波動。

City Index和FOREX.com的市場分析師法瓦德·拉扎克扎達（Fawad Razaqzada）表示：“鑑於此前波動加劇，很多人可能會將止損位設在5000美元以下或5100美元以上。”

由於價格下跌，那些止損單在5000美元以下被觸發，這引發了連鎖反應，導致價格在短時間內大幅下跌。

不過，拉扎克扎達認爲，週四金價的突然下跌“並不意味著黃金將進入持續下行趨勢”。“但短期波動加劇的可能性上升。市場已消化大量下行流動性，下一步走勢將取決於價格在關鍵技術位的表現。”

彭博MLIV宏觀策略師邁克爾・鮑爾（Michael Ball）表示， 週四由AI擔憂引發的股市避險情緒正在擴散，金屬遭遇突然拋售，看起來像是算法交易主導。他進一步解釋道，“金屬整體 ‘斷崖式’ 下挫，更像是系統性策略平倉—— 即CTA（商品交易顧問）在關鍵價位失守後常見的動量型去風險操作。”

金屬整體遭遇重挫，更像是系統性策略平倉——即CTA（商品交易顧問）在關鍵價位失守後常見的動量型去風險操作。

儘管近期遭遇重挫，多家銀行仍預計黃金將重拾漲勢，認爲此前推動金價上漲的核心因素依然存在：包括地緣政治緊張、對美聯儲獨立性的質疑，以及全球資金從貨幣、主權債等傳統資產轉向的大趨勢。摩根大通私人銀行預計年底金價將達6000-6300美元/盎司，德意志銀行、高盛也維持看漲觀點。

全球最大白銀ETF——iShares白銀信託中，大量5-6月到期的行權價爲125美元/盎司的看漲期權被交易，投資者近期在高位買入後平倉離場，這進一步加劇了白銀的拋壓。

交易員正聚焦週五將公佈的美國核心CPI等經濟數據，以尋找美聯儲利率路徑線索。

市場預期整體CPI將從2.7%降至2.5%，甚至可能低至2.4%。Zaner metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant表示，這可能會令一些降息押注復甦，從而支撐黃金。