一週展望：“超級央行周”即將來襲！美伊僵局之際，黃金勢必巨震
又是一週過去，投資者依然緊盯屏幕，密切關注中東局勢的發展。由於消息面頻繁變動，加上備受關注的美國與伊朗代表會面未能成行，以及美國總統特朗普的多次表態，市場的風險偏好經歷了來回拉扯。值得注意的是，美國主要股指仍成功創下歷史新高。不過，市場並非一片大好，因爲衝突隨時可能重新爆發。
美元的走勢猶如一面鏡子，反映出了整個市場“觀望”的心態；對短期內達成和平協議的樂觀情緒爲市場帶來了暫時的喘息，而能源供應可能長期中斷的潛在威脅，則繼續爲美元提供了底部支撐。
因此，油價依然佔據著市場的主導地位。布倫特原油和WTI原油本週分別暴漲了16%和11%，創下自衝突爆發以來的第二大單週漲幅。
即使可能會出現美伊迅速達成協議、推動油價逼近80美元的樂觀局面，各大央行仍會對通脹的“二次效應”保持高度警惕。不過，由於全球經濟不會因爲高昂的能源成本而陷入停滯，他們顯然也會鬆一口氣。
在美股方面，氣氛則明顯更加看漲。在外交進展帶來的希望和科技股優異表現的雙引擎驅動下，標普500指數和納斯達克指數在週五雙雙創下盤中歷史新高。
在這樣動盪的環境下，投資者下週將迎來異常密集的日程。包括美國和歐元區2026年第一季度GDP初值在內的關鍵指標即將出爐；此外還有五場央行會議以及重磅的美國企業財報齊聚登場，這將使下週成爲2026年迄今爲止最繁忙的“超級周”之一。
以下是新的一週裏市場將重點關注的要點（均爲北京時間）：
重要事件：美伊僵局再挫中東和平希望，黃金還能再度衝鋒嗎？
週六，美國總統特朗普取消了兩名美國特使前往伊朗戰爭斡旋國巴基斯坦的行程。此前，伊朗外長在僅與巴基斯坦官員會面後便離開了伊斯蘭堡，這一連串舉動給和平前景帶來了新的挫折。
儘管和平談判在週六未能成行，但以色列總理內塔尼亞胡的辦公室表示，他已下令軍隊對黎巴嫩的真主黨目標進行“強有力”的打擊，這進一步考驗了爲期三週的停火協議。
特朗普在佛羅里達州對記者表示，他決定叫停美國特使威特科夫和庫什納的既定訪問，原因是在伊斯蘭堡舉行的談判差旅和開銷太大，而且伊朗最新提出的和平條件讓他覺得誠意不足。
在週六登上空軍一號返回華盛頓之前，特朗普表示，在他取消訪問後，伊朗爲了解決衝突確實提出了更好的條件，“但還遠遠不夠”。
特朗普還在社交媒體上發帖稱，伊朗領導層內部存在“極大的內鬥和混亂”。“誰也不知道到底是誰在掌權，連他們自己都不清楚。而且，好牌全在我們手裏，他們一張都沒有！如果他們想談，只要打個電話就行了！！！”
早些時候，伊朗外長阿拉格奇離開了巴基斯坦首都，他與巴基斯坦總理夏巴茲·謝里夫及其他高級官員的會談沒有任何突破的跡象。
阿拉格奇隨後將他的巴基斯坦之行描述爲“非常富有成果”，並在社交媒體上補充說，他已經“分享了伊朗關於一個永久結束對伊戰爭的可行框架的立場。目前還有待觀察美國是否真的對外交抱有誠意”。
德黑蘭已排除了與美國進行新一輪直接對話的可能性，一名伊朗外交消息人士表示，該國絕不會接受華盛頓的“極限要求”。
華盛頓和德黑蘭正處於僵持狀態，因爲伊朗已基本封鎖了霍爾木茲海峽，與此同時，美國則在全面封堵伊朗的石油出口。
當被問及德黑蘭對美國在談判中立場的保留意見時，駐伊斯蘭堡的一位伊朗外交消息人士告訴路透社：“原則上，伊朗方面絕不會接受極限要求。”
白宮新聞祕書卡羅琳·萊維特曾表示，美國近日已看到伊朗方面取得了一些進展，並希望在週末能有更多突破，同時美國副總統萬斯也已準備好前往巴基斯坦。
“我認爲短期內不會有任何重大突破，”德克薩斯州衆議員邁克爾·麥考爾（曾任衆議院外交事務委員會和國土安全委員會主席）週六表示。“我認爲降低預期是明智之舉。”
特朗普在國內面臨著巨大的政治壓力，亟需達成和平協議。這場戰爭導致全球石油、天然氣以及化肥等其他原材料價格飆升，而此時作爲世界貿易關鍵航道的霍爾木茲海峽幾乎完全關閉。據美國汽車協會（AAA）的數據顯示，美國汽油價格已從每加侖2.98美元上漲至每加侖4.09美元，這給共和黨在11月中期選舉中保住衆議院和參議院的控制權帶來了壓力。
對於黃金，Adrian Day Asset Management總裁Adrian Day認爲，“在伊朗局勢懸而未決之前，黃金價格可能會繼續波動。我們可能已經看到了衝突後的低點，但在衝突結束、貨幣和財政問題重新成爲關注焦點之前，不太可能看到金價創下新高。”
Phoenix Futures and Options總裁Kevin Grady則指出，他現在更關注成交量而非價格走勢，以此來判斷黃金未來的走勢。
“我認爲我們現在處於觀望狀態，”他說。“交易員們不知道這種情況會持續多久。我們只能等待，看看最終結果如何。”
Grady指出，黃金未平倉合約量已大幅下降，並持續處於低位。“芝加哥商品交易所（CME）下調了保證金比率，我認爲這只是因爲他們看到了市場波動。他們下調的原因只是認爲市場波動性很低，成交量也很疲軟。我認爲人們只是在觀望。很多交易員和銀行都處於避險狀態，大家都在等待市場出現轉機。”
央行動態：美聯儲將繼續“按兵不動”，市場關注鮑威爾去留
美聯儲：
週四02:00，美聯儲FOMC公佈利率決議；
週四02:30，美聯儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發佈會。
對於下週四的美聯儲會議，市場普遍預計其不會宣佈利率變動，因爲本次會議沒有通常的點陣圖和經濟預測，而且這很可能是美聯儲主席鮑威爾任內的最後一次會議，他或許不願做出重大政策傾斜。
儘管如此，新聞發佈會上的整體措辭和問答環節，以及是否有更多FOMC委員跟隨米蘭投票支持降息，對於判斷委員會內部情緒至關重要。在克利夫蘭聯儲主席哈瑪克發表了平衡的評論之後，預計其不會給出鷹派的反對票。
早些時候，美國檢察官珍妮·皮羅在社交媒體上發帖宣佈，她將對美聯儲總部翻修工程的刑事調查移交給美聯儲監察長，雖然這表面上是一個意義重大的舉措，但更重要的是，鮑威爾已經誓言要留任直到刑事調查結束。
在新聞發佈會上，記者們肯定會追問鮑威爾，即在他5月15日美聯儲主席任期結束後，他是否會繼續留在美聯儲理事會。
如果鮑威爾完全離職，特朗普將有機會任命另一位理事會成員。算上沃什，特朗普將在七人理事會中擁有三名任命人選，其中包括他第一任期內的理事沃勒和鮑曼。
另外，一些市場觀察人士認爲，鮑威爾將於下週四舉行的新聞發佈會，不僅會是他的最後一次，還有可能是最後一次美聯儲最高官員與記者的定期問答環節。
投資者和經濟專家密切關注此類新聞發佈會。美聯儲主席定期露面的支持者認爲，這有助於央行塑造其利率政策的輿論導向，並幫助市場消化美聯儲的政策。但包括沃什在內的一些批評者則認爲美聯儲官員溝通過度。
沃什很可能在美聯儲6月中旬的下一次政策會議之前獲得確認，他曾暗示可能會完全停止舉行定期新聞發佈會。沃什本週在參議院銀行委員會作證時表示，他可能會採納曼昆的建議。
沃什在被亞利桑那州民主黨參議員魯本·加列戈問及是否會堅持召開八場新聞發佈會時說道，“召開新聞發佈會時，（有人）總想宣佈一些重要消息。”
其他央行：
週二，日本央行將公佈利率決議和經濟前景展望報告；
週二14:30，日本央行行長植田和男召開貨幣政策新聞發佈會；
週三21:45，加拿大央行公佈利率決議和貨幣政策報告；
週三22:30，加拿大央行行長麥克勒姆和高級副行長羅傑斯召開貨幣政策新聞發佈會；
週四19:00，英國央行公佈利率決議、會議紀要以及貨幣政策報告；
週四19:30，英國央行行長貝利召開貨幣政策新聞發佈會；
週四20:15，歐洲央行公佈利率決議；
週四20:45，歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發佈會。
週二，日本央行將率先拉開本輪超級央行周的序幕。儘管在美以伊衝突爆發前，市場對4月會議的鷹派預期不斷升溫，但目前來看加息已經無望。再加上霍爾木茲海峽封鎖引發了人們對日本經濟的擔憂，這就解釋了爲何日元無法從近期美元的疲軟中獲益。
市場焦點將主要集中在日本央行會議的整體措辭上，但那些期盼日本央行釋放出“準備在6月實施大討論中的加息”明確信號的日元鷹派們，可能會再度失望了。不過，美日的持續下跌可能會迅速迫使日本央行官員做出決定：究竟是繼續容忍當前有利於出口和推升通脹的弱勢日元，還是果斷出手干預，從而減輕日本央行的加息壓力？
歐洲央行將於週四召開會議。由於中東局勢演變和能源價格飆升，PMI和ZEW調查數據顯示，歐元區正經歷一段艱難時期。然而，考慮到通脹一直在加速，且控制通脹仍是歐洲央行的唯一使命，目前還沒有降息的念頭。
與美聯儲類似，預計歐洲央行也將按兵不動。上次會議中提出的各種情景將成爲管委會討論的主要話題，但大多數成員預計會支持再次暫停加息，直到局勢完全明朗，並將所有決定推遲到6月份發佈新一輪宏觀預測時再做定奪。話雖如此，拉加德行長爲了安撫極端鷹派，其措辭可能更偏鷹派的風險不容忽視。
與此同時，在英國首相斯塔默因曼德爾森案持續承壓之際，英國央行也將在週四召開會議。儘管3月份通脹並未出現大幅加速，但4月份PMI初值的大幅反彈以及亮眼的3月零售銷售報告，再次點燃了加息預期。
平心而論，雖然英國貨幣政策委員會中鷹派的言辭一直非常強硬，但鴿派似乎依然掌控著委員會的主導權。因此，投票結果可能會倒向任何一方，一旦出現5比4的投票比例，勢必會在市場引發劇烈震盪。
綜合來看，美元將主要繼續受中東局勢的來回拉扯。不過，如果該地區釋放出積極情緒，哪怕並未達成正式的和平協議，美元在面對歐元和英鎊時也可能處於被動劣勢。如果歐元兌美元能在1.1636至1.1671的密集交易區間成功反彈，將有望向1.1830發起衝擊，從而扭轉本週的跌勢。
同樣，如果英鎊兌美元能突破近期1.3599的局部高點，可能會爲更長期的上漲奠定基礎，尤其是在英國央行鴿派避免投票支持降息的情況下。
得益於風險偏好的改善，大宗商品貨幣的表現一直優於美元。就加元而言，走高的油價也起到了推波助瀾的作用。
然而，對於將在美聯儲會議之前召開議息會議的加拿大央行來說，對經濟增長的擔憂可能仍會壓過通脹飆升的壓力。市場普遍預計該央行將“按兵不動”，儘管3月份疲軟的PMI數據可能會迫使加拿大央行成員避免表現出鷹派立場。在這種情況下，再加上中東地區傳來的負面消息，當前美元兌加元的上漲趨勢可能會進一步延續，1.3800將是下一個關鍵阻力位。
重要數據：美聯儲“最青睞”的通脹數據將至，美國一季度GDP會讓人失望嗎？
週一14:00，德國5月Gfk消費者信心指數；
週一18:00，英國4月CBI零售銷售差值；
週一22:30，美國4月達拉斯聯儲商業活動指數；
週二07:30，日本3月失業率；
週二20:15，美國至4月11日當週ADP就業人數調度變動；
週二21:00，美國2月FHFA房價指數月率、美國2月S&P/CS20座大城市未季調房價指數年率；
週二22:00，美國4月諮商會消費者信心指數、美國4月里奇蒙德聯儲製造業指數；
週三04:30，美國至4月24日當週API原油庫存；
週三09:30，澳大利亞3月未季調CPI年率；
週三16:00，瑞士4月ZEW投資者信心指數；
週三17:00，歐元區4月工業景氣指數、歐元區4月經濟景氣指數；
週三20:00，德國4月CPI月率初值；
週三20:30，美國3月新屋開工總數年化、美國3月耐用品訂單月率、美國3月營建許可總數；
週三22:30，美國至4月24日當週EIA原油庫存、美國至4月24日當週EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存、美國至4月24日當週EIA戰略石油儲備庫存；
週四09:30，中國4月官方製造業PMI；
週四09:45，中國4月財新制造業PMI；
週四13:30，法國第一季度GDP年率初值；
週四14:45，法國4月CPI月率初值；
週四15:00，瑞士4月KOF經濟領先指標；
週四15:55，德國4月季調後失業人數、德國4月季調後失業率；
週四16:00，德國第一季度未季調GDP年率初值；
週四17:00，歐元區4月CPI年率初值、歐元區4月CPI月率初值、歐元區第一季度GDP年率初值、歐元區3月失業率；
週四20:30，美國至4月26日當週初請失業金人數、美國3月PCE物價指數、美國3月個人支出月率、美國第一季度勞工成本指數季率、美國第一季度實際GDP年化季率初值、美國第一季度實際個人消費支出季率初值、美國第一季度核心PCE物價指數年化季率初值、加拿大2月GDP月率；
週四21:45，美國4月芝加哥PMI；
週四22:00，美國3月諮商會領先指標月率；
週四22:30，美國至4月24日當週EIA天然氣庫存。
週五14:00，英國4月Nationwide房價指數月率；
週五14:30，瑞士3月實際零售銷售年率；
週五16:30，英國4月製造業PMI終值、英國3月央行抵押貸款許可；
週五21:45，美國4月標普全球製造業PMI終值；
週五22:00，美國4月ISM製造業PMI。
在經濟數據方面，下週美國將成爲關注焦點。受中東衝突的影響，美國第一季度GDP初值、3月份耐用品訂單報告以及4月份ISM製造業指數可能會令人失望；而4月份消費者信心指數和3月份個人消費支出報告則可能凸顯通脹預期上升和能源成本上漲對消費行爲造成的衝擊。
歐洲方面，定於週四公佈的一系列數據（GDP和4月通脹率）對於鷹派佔優的歐洲央行來說將是一次現實檢驗，特別是如果週四公佈的歐元區通脹初值顯示通脹壓力進一步加大，且第一季度GDP初值意外帶來驚喜的話。
公司財報：大批科技巨頭財報即將出爐！
美國股市的強勁上漲勢頭將面臨嚴峻考驗，下週將有大量企業財報發佈，其中以大型科技公司爲首；此外，美聯儲會議也可能標誌著鮑威爾擔任美聯儲主席的任期結束。
本月美股飆升，從對中東衝突可能帶來的經濟影響的擔憂中反彈，創下歷史新高。截至週五，基準標普500指數自3月30日以來上漲了約13%。在此期間，以科技股爲主的納斯達克綜合指數漲幅超過19%。
“我們在短時間內取得了長足的進步，”Ameriprise首席市場策略師Anthony Saglimbene表示。“下週將是確認這波漲勢的關鍵一週，科技巨頭們有很多需要證明的地方，要想股價上漲，它們必須在盈利方面真正讓投資者感到驚喜， ”
德意志銀行的數據顯示，截至4月17日當週，投資者的股票持倉量創下2010年以來最大的單週漲幅之一，儘管目前仍僅略高於中性水平。
對於Bel Air Investment Advisors董事長Todd Morgan來說，無論停火外交的日常節奏如何，美股依然穩固，人工智能驅動的利潤增長可能會將閒置資金重新拉回市場。
“我非常有信心，市場將會上漲，尤其是如果你買入優質股票的話，”他說。
分析師們也希望，在系統性策略的強勁資金流入推動下，股市反彈能夠從散戶投資者那裏獲得新的支持，這些散戶投資者可能在市場反彈中買入速度相對較慢。
LPL Financial首席技術策略師Adam Turnquist表示：“如果散戶最終開始追捧這波漲勢，我不會感到驚訝。” 他說，標普500指數突破7000點大關有可能吸引更多買家入場。
“我們內部並沒有真正超買……我們認爲這波突破纔剛剛開始，”他說。
