從能源轉型先鋒到收購傳聞主角，英國石油怎麼了？

幾周以來，市場上不斷有傳言稱英國兩大石油巨頭可能合併。直到說上周四，殼牌(SHEL.N)出面否認了其正在洽購英國石油(BP.N)的報道，才結束了這場傳聞四起的猜測。

但英國石油這家始於1909年、前身爲“英波石油公司（Anglo-Persian Oil Company）”的英國油氣勘探企業，怎麼會走到今天，成爲長期競爭對手眼中的潛在收購對象呢？

時間回到2020年，當時新上任的首席執行官伯納德·魯尼（Bernard Looney）宣佈，英國石油將啓動一項戰略轉型，目標是在2050年前實現“淨零排放”，並大幅增加對可再生能源項目的投資。這家能源巨頭提出了“邊轉型，邊盈利”（performing while transforming）的口號，全面推進這一全新戰略。

魯尼當時坦言轉型將面臨挑戰，但他也表示：“這同樣是一個巨大的機會。”

魯尼提出這項戰略時，正值新冠疫情在全球蔓延，導致需求驟降，原油價格暴跌。英國石油錄得十年來的首次全年虧損。然而，公司仍堅持推進改革，並在2021年錄得76億美元的年利潤。隨後，2022年受俄烏戰爭影響油價飆升，利潤暴增至276.5億美元。

面對亮眼財報，魯尼在接受CNBC採訪時稱，公司正全力推進能源轉型戰略：

“我們宣佈將在本十年內再增加最多80億美元用於能源轉型，同時也將再投最多80億美元用於油氣業務，以支持能源安全和能源可負擔性。”

英國石油在其2023版《能源展望》中也強調，預計化石燃料在全球一次能源中的佔比將從2019年的約80%，下降至2050年的最低20%。

2023年9月，英國石油突然宣佈魯尼辭職，震驚市場。距他上任還不到四年，公司透露魯尼在擔任CEO之前，未“充分披露其在職場中的某些關係”，因此被迫離任。

隨後，首席財務官穆雷·奧金克洛斯（Murray Auchincloss）接任臨時CEO，並於2024年1月正式被任命爲正式CEO。

但促使英國石油打造可再生能源巨頭的關鍵人物已經離場。

連續兩年（2023年和2024年）利潤下滑，再加上魯尼離職、英國石油股價持續跑輸同行，這些因素令市場重新審視英國石油的戰略方向及其獨立存在的前景。不僅殼牌，雪佛龍(CVX.N)和埃克森美孚石油(XOM.N)也被傳有意收購英國石油，甚至有報道稱阿聯酋國家石油公司（Adnoc）也盯上了其部分天然氣資產。

據稱，激進投資者Elliott Management於2024年2月增持英國石油股份。就在那時，奧金克洛斯公佈了英國石油戰略調整方案：加大油氣投資，降低對可再生能源的關注。但這一“轉向”並未打動投資者，自那以來英國石油股價已下跌15%。

今年4月，奧金克洛斯在接受CNBC採訪時回應收購傳聞稱：“我們是一家強大、獨立的公司。”

而殼牌CEO瓦埃爾·薩萬（Wael Sawan）6月對CNBC表示：“我們對併購的門檻非常高”，並強調公司目前更傾向於回購自家股票。

殼牌明確否認收購英國石油的報道，暫時爲這場潛在交易潑了一盆冷水。晨星（Morningstar）高級股票分析師艾倫·古德（Allen Good）也對殼牌是否應收購英國石油表示質疑。他對CNBC表示：

“除非英國石油估值極具吸引力，否則這樁交易對管理層來說可能不值得費這麼大勁。”