日股狂飆觸發市場警報：多項指標逼近2024年崩盤前水平

日本股市的持續上漲已推動部分市場指標逼近去年崩盤前的水平，此前美日貿易協定將股指推至歷史新高。

“當市場開始如此快速上漲時，我確實認爲需要警惕去年8月的情況重演，”安本日本有限公司股票主管荒川久志（Hisashi Arakawa）表示，“雖然本輪漲勢並非由日元驅動，但我一定會密切關注去年夏季出現的那些危險水平。”

去年8月，日本央行意外加息、行長植田和男的鷹派言論以及美國經濟擔憂共同導致日股暴跌。儘管日本央行此後成功提高了政策利率而未重蹈覆轍，且宏觀環境已轉變爲以美國關稅政策爲主要驅動因素，但部分技術指標顯示日股當前脆弱程度與去年拋售前夕如出一轍——當時東證指數同樣處於歷史高位。

週四，東證指數14天相對強弱指數（RSI）約爲79，超過預示市場可能進入超買區域的閾值。該基準指數去年7月也曾處於這一區間，隨後不到一個月便遭遇拋售。

樂天證券數據顯示，週四東證指數較25日均線高出逾5%，這一偏離幅度歷來預示著市場調整——2021年9月和2022年3月出現類似偏離後，市場均出現下跌。

與去年7月模式相似，本輪東證指數上漲並未伴隨成交量放大，暗示市場可能缺乏堅定信心。

“隨著8月‘夏季淡季’臨近、成交量萎縮，市場在快速上漲後可能面臨波動，”MCP資產管理日本策略師大冢理恵子（Rieko Otsuka）表示。

大冢指出，在日本進入財報季高峯之際，許多企業在評估關稅影響後可能保持謹慎展望，股票估值終需盈利支撐。

當前東證指數遠期市盈率已達15.7倍，接近去年8月下跌前15.87倍的水平，不過相較美股仍顯便宜。