【台灣】9月出口維持 33% 高增長，各國半導體需求呈現普遍性復甦

1. 台灣 9 月出口金額 542 億美元，年增 33.8%（前 34.07%），符合預期的 30 ~ 36%，細項中電子零組件金額繼續創高至 214 億美元，年增 25.63%（前 34.56%），資通訊金額略有回落至 192 億美元，但年增率維持 86.88%（前 79.86%）高增長，反映 AI 的強勁出貨動能。

2. 觀察國家，美國和東協仍是出口主要支撐，金額維持高檔，年增率分別在 51.65%（前 65.20%）和 34.01%（前 46.71%）的高增長，中國 12.84%（前 15.93%），金額達 2022 年 6 月以來最高，而過去相對疲弱的歐洲出口金額也首度回升到 2023 年 8 月以來的新高 ，各國出口出現普遍性復甦。

MM 研究員

9 月 台灣出口 維持高速成長，以月增長來看主要由電子零組件作為主要貢獻，資通訊出口出現 -17.5% 的月減幅為短期出貨波動，我們認為原因有兩點，第一是 8 ~ 9 月間美國半導體關稅不確定性導致提前拉貨爾後回落，第二是進入 GB200 過渡至 GB300 的新舊產品交替期，但同步觀察台積電、台達電、廣達、緯創等主要台廠的 9 月營收表現依舊亮眼，顯示 AI 需求仍處強勁。

同步觀察其他出口則表現壓抑，金額普遍在底部且動能衰退，包括基本金屬年增率 -1.67% （前 -7.08%）、塑橡膠 -7.13%（前 -12.13%）、紡織 -8.57%（前 -13.45%），繼續反映對等關稅對於傳產的衝擊，產業復甦分歧的狀況仍在持續。

另外從國家來看，我們注意到原本相對疲軟的日本和歐洲已逐步走出底部，日本在第二季開始領先走出疲態，而 9 月開始對歐洲的出口也開始出現明顯地復甦趨勢，金額首度回到 2023 年 8 月以來的新高，反映日本和歐洲對台灣的半導體需求普遍回升，意味著車用需求的復甦以及各國對 AI 基礎建設的需求正在攀升。

整體而言，台灣出口繼續受到 AI 強勁需求的帶動，且各國對 AI 基礎建設的需求也正在攀升（主權 AI），另外我們也進一步看到原本相對疲軟的車用半導體也逐漸走出底部。

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