900億歐元緊急輸血：歐盟啓動聯合發債援烏，俄資產計劃被擱置

歐盟領導人已達成協議，將在未來兩年內向烏克蘭提供900億歐元（約合1060億美元）貸款，旨在增強基輔在談判桌上的籌碼，並維持這個飽受蹂躪國家的運轉。

歐盟將通過其預算擔保發行聯合債務來籌集資金，這一重大轉向改變了多數歐盟領導人更傾向的、利用凍結在歐盟境內的俄羅斯資產的計劃。

該決定於週五凌晨在布魯塞爾舉行的馬拉松式峯會談判後達成。領導人們在其結論中承諾將繼續推進俄羅斯資產計劃，同時承諾立即通過聯合債務爲烏克蘭提供亟需的援助。

經過數月談判，圍繞這一爭議性計劃的僵局仍未打破，在此背景下，歐盟領導人在此次決定性峯會上，面臨著必須就向烏克蘭提供鉅額貸款達成一致的巨大壓力。

美國已基本切斷其財政支持，而基輔的資金將在明年4月前耗盡。華盛頓方面還在施壓這個飽受摧殘的國家在和平談判中作出讓步，這讓歐洲官員擔憂整個歐洲大陸都可能被置於風險之中。

過去幾個月來，大多數歐盟領導人曾表示，資助烏克蘭的最佳選擇是動用凍結在歐盟境內的2100億歐元俄羅斯央行資產。美國提出將這些資產用於戰後與俄羅斯的投資，這反而讓歐洲感到問題更加緊迫。

“在我看來，這確實是唯一的選擇，”德國總理默茨週四早些時候對記者表示。默茨證實，這筆900億歐元的貸款是無息的，歐洲將凍結俄羅斯的資產，直到普京補償烏克蘭。

默茨主張，動用這些資產可以在懲罰莫斯科的同時，增強烏克蘭在談判桌上的地位。其構想是，只有俄羅斯向烏克蘭支付賠款，這筆錢纔會被歸還給俄羅斯。

烏克蘭總統澤連斯基在布魯塞爾參加了此次峯會，他表示，使用莫斯科的資金是“最合適的”融資選擇，這樣“俄羅斯就會明白，它必須爲其摧毀我國的行爲支付賠款”。

“我們需要這筆錢，這樣俄羅斯或其他任何國家都無法以此作爲要挾我們的籌碼，”澤連斯基告訴記者。“我們希望這一工具能支持我們。擁有這個工具，我們比沒有它時更有信心。”

但作爲大部分資產存放地的比利時強烈抵制該方案，認爲如果莫斯科通過訴訟成功索回其資金，比利時可能面臨俄羅斯的報復和法律風險。

俄羅斯方面近日也在加緊努力以阻撓此計劃。

俄羅斯央行上週在莫斯科提起訴訟，向持有大部分被凍結資產的比利時託管機構歐洲清算銀行（Euroclear）索賠18.2萬億盧布（約合2290億美元）。週四，俄方又向歐盟發出新的警告，稱如果歐盟繼續推進使用這些資產，俄羅斯可能會在地方法院向歐洲貸款機構尋求賠償。

週五凌晨達成的最終協議明確規定，任何使用歐盟預算爲貸款提供擔保的做法，都不會影響捷克、匈牙利和斯洛伐克的財政義務——這三個國家均對向烏克蘭提供資金持懷疑態度。

儘管這一結果可能面臨批評，但它反映了歐盟領導人向烏克蘭提供新資金的緊迫感。

“現在我們面臨一個簡單的選擇：要麼今天出錢，要麼明天流血，”波蘭總理圖斯克在峯會前對記者表示。“而且我指的不只是烏克蘭，我指的是整個歐洲。”

從市場的角度來看，這筆貸款協議不太可能對近期主權債券發行或歐元區融資狀況造成實質性影響。然而，它強化了擴大歐盟層面債務發行和深化財政協調的結構性趨勢，對歐元區債券市場和地區穩定具有長期影響。

隨著和平談判拖延，俄羅斯和烏克蘭軍隊正在進入雙方交戰的第四個冬天。談判預計將在本週末繼續進行，地點可能在邁阿密。此前數週，來自美國、俄羅斯、烏克蘭和歐洲的代表團已進行了多輪會談。