對沖基金瘋狂買多！澳元強勢創兩年多新高

在下週的澳洲聯儲利率決議公佈之前，對沖基金正在期權市場加大對澳元的看漲押注。

芝加哥商品交易所（CME）的數據顯示，週三押注澳元兌美元上漲的看漲期權交易量飆升至看跌期權的六倍。儘管週四的交易量有所回落，但看漲期權的規模依然是看跌期權的三倍以上。這一激增的背景是，澳大利亞“四大行”中有三家預計，澳洲聯儲將在3月17日加息25個基點。

駐新加坡的花旗亞太區金融機構外匯銷售主管Anand Goyal表示：“我們看到宏觀對沖基金通過看漲期權獲取澳元上漲敞口的需求正在復甦，這主要是針對美元的押注，但針對紐元的押注也在不斷增加。”

他指出，澳大利亞相對較高的短期利率將提振澳元，使其成爲所謂的套息交易的絕佳標的；此外，市場越來越確信美元的廣泛漲勢已接近尾聲，這也爲澳元提供了支撐。

今年以來，澳元兌美元已經累計上漲了約7%，兌紐元也上漲了超過4%。週三，澳元兌美元匯率最高攀升至0.7180上方，創下自2022年6月以來的最強水平，但週四有所回落。

最近幾個月澳元的強勢上漲，已經促使當地的養老基金增加其貨幣對沖操作，以緩衝其全球股票投資組合的匯率風險。

美國證券存託與清算公司（DTCC）的數據顯示，週三涉及金額達到或超過1.5億澳元（約合1.07億美元）的看漲期權大單交易量，同樣是同等規模看跌期權交易量的六倍。

本週，市場對澳洲聯儲再次加息的預期進一步升溫。此前，澳洲聯儲副行長豪瑟在3月10日表示，通脹依然過高，而由伊朗衝突引發的進一步價格壓力更是雪上加霜。

“更爲小衆的操作”

美國銀行也同樣觀察到，針對美元和紐元的澳元看漲期權需求正在不斷增加。

駐香港的美國銀行亞太區G10貨幣交易主管Ivan Stamenovic表示：“做多澳元兌紐元的交易同樣受歡迎，但考慮到其流動性較差且難以大規模建倉，這仍然是一種更爲小衆的操作方式。”

歐洲的投資者們也加入了押注澳元上漲的陣營。

駐倫敦的巴克萊全球外匯期權主管Mukund Daga表示：“我們看到做多澳元的交易量有所增加，特別是在澳元兌美元方面，二元期權、看漲期權價差甚至是普通的看漲期權，都受到了‘快錢’羣體的追捧。”他補充道：“資金活動通常集中在較短期的合約上，這反映了市場正圍繞近期的事件風險進行倉位部署。”

二元看漲期權（Digital calls）會在達到特定價格水平時提供固定回報，實際上相當於一種“梭哈”。而看漲期權價差（Call spreads）雖然限制了潛在的利潤上限，但與通常被稱爲“香草期權”（vanilla calls）的標準看漲期權相比，它降低了前期的期權費成本。