3周燒掉300億！土耳其外儲逼近紅線，央行拋金擔憂四起

過去三週，外資的快速流出促使土耳其央行斥資約300億美元來維持里拉的穩定，這一金額幾乎與去年伊斯坦布爾市長伊馬莫盧被捕後引發的金融恐慌期間的花費持平。

安本新興市場基金經理Kieran Curtis表示：“按照目前外儲流失的速度，央行現行的外匯政策撐不了多久，除非他們出售部分黃金儲備。”

作爲北約成員國，土耳其與伊朗有著550公里的共同邊界，目前正試圖通過斡旋來結束這場衝突。由於絕大部分能源依賴進口，土耳其在這場衝突面前顯得尤爲脆弱。

土耳其財政部長希姆謝克上週坦言，土耳其“不可能”在這場衝突中“獨善其身”，他最擔心的是經常賬戶赤字問題，這一軟肋可能會對里拉造成沉重打擊。

根據Bürümcekçi研究諮詢公司基於官方數據的測算，在截至3月19日的三週內，土耳其央行拋售了260億美元的外匯，導致剔除掉期交易後的淨外匯儲備降至434億美元。其他獨立經濟學家估計，自衝突爆發以來，其淨儲備已減少了340億美元。

不過，摩根大通的數據顯示，土耳其央行還擁有價值超過1000億美元的黃金，其中約300億美元存放在英國央行。這些黃金可以“不受物流限制”地用於干預外匯市場。

彭博社本週二報道稱，爲了充實外匯儲備，土耳其央行正在考慮使用黃金掉期交易。黃金掉期通常是指暫時用黃金換取外匯，並約定在日後將這筆交易反向操作換回黃金。

土耳其央行沒有立即對置評請求作出回應。

過去三年裏，在曾任美林高級經濟學家的希姆謝克和曾任紐約聯儲經濟學家的央行行長卡拉漢的掌舵下，土耳其重新建立了自己的經濟信譽。

他們推行的超高利率和強勢匯率政策，幫助土耳其將通脹率從2022年底85%的峯值降至今年1月份的30%左右，並重建了此前枯竭的外匯儲備，這在一定程度上要歸功於土耳其目前高達37%的高利率吸引了大量外國投資者。

然而，能源成本的飆升正在波及土耳其經濟的各個角落，這可能會削弱其緊縮的貨幣政策，而這些政策原本是用來壓制通脹、穩定里拉，以及維持外國投資者和國內儲戶信心的。

自2月28日衝突爆發以來，布倫特原油價格已每桶上漲超過30美元，在本週二徘徊在102美元左右。上個月，土耳其的通脹率攀升至31.5%，位居世界前列。與此同時，土耳其的年化經常賬戶赤字也升至近330億美元。

加拿大皇家銀行藍灣資產管理公司高級主權策略師Timothy Ash表示：“土耳其堅持得很好，表現也超出了許多人的預期。”

Ash補充道：“然而，如果衝突持續得越久，能源價格一直居高不下，幾乎所有人都能預見到將會發生什麼：土耳其將不得不放手讓里拉貶值，並提高利率。不過，真到了那種地步，全世界都會跟著遭殃。”

到目前爲止，土耳其央行一直避免上調主要政策利率。這與去年3月的情況大不相同。當時，爲了平息土耳其總統埃爾多安最大政敵伊馬莫盧被捕後引發的金融動盪，央行將利率大幅上調了3.5個百分點至46%，並砸下高達500億美元來力挺里拉，導致淨儲備一度跌至區區100億美元。

此後，土耳其重新建立了外匯儲備緩衝機制。即便如此，如果經濟進一步疲軟，再加上可能會湧入一波堪比敘利亞內戰期間逃至土耳其的近400萬難民規模的伊朗難民潮，這些都將使埃爾多安在下屆總統大選中的政治前景變得更加複雜。下屆大選必須在2028年5月前舉行。

民意調查顯示，埃爾多安領導的執政黨正義與發展黨目前略落後於最大的反對黨，即伊馬莫盧所在的共和人民黨。