“大空頭”轉多軟件股：技術性踩踏背後，是一場被錯殺的機會？

知名投資人、電影《大空頭》原型人物邁克爾·伯裏（Michael Burry）據悉正重新佈局此前大幅下跌的軟件股，押注近期拋售更多是由技術性因素驅動，而非企業基本面惡化所致。

他認爲，這一輪下跌反而創造了新的買入機會。

伯裏週三在Substack發文稱，股價下跌與與軟件公司相關的銀行債務壓力之間，形成了一種“反身性的正反饋循環”，加速了股價的下跌。他寫道：

“我不認爲由私募信貸/軟件債務問題帶來的技術性壓力足以在更長時間內繼續影響這些股票。”

伯裏指出，這些公司均不依賴私募信貸市場。過去幾個月，散戶投資者持續從一類私募信貸基金中撤資，而這些基金中的許多貸款與軟件公司相關。

此次重新加倉發生之際，市場對人工智能可能顛覆軟件行業大部分領域的擔憂正在加劇，這對商業模式及長期增長假設構成挑戰。

例如，iShares Expanded Tech-Software Sector ETF(IGV.N)自9月高點以來已下跌約28%，進入熊市區間，凸顯出市場情緒對這一曾經最受華爾街青睞板塊的迅速轉變。

伯裏表示：“我確實看到有少數公司由於其商業模式的特定原因，正受到先進（大語言模型）的嚴重影響。但對於我所選擇的公司以及其他相當數量的公司，我並未看到這種情況；我已基本完成對這些公司的法證分析、競爭分析和基本面分析，以評估其投資潛力。”

伯裏披露，他已建立約3.5%的PayPal(PYPL.O)持倉，同時繼續持有Fiserv(FI.N)、Adobe(ADBE.O)、Autodesk(ADSK.O)和Veeva Systems(VEEV.N)的股份。

他還表示，已經計劃在當地時間週四早些時候增持Salesforce(CRM.N)和MSCI(MSCI.N)。