每日投行/機構觀點梳理（2026-05-14）
國外
1. 摩根士丹利上調標普500指數2026年年末目標至8000點
摩根士丹利將標普500指數2026年年末目標從此前的7800點上調至8000點，理由是企業盈利展現出韌性。該券商表示，盈利的持續性以及正向經營槓桿效應（部分受到人工智能應用加速推動）支撐了其對美國股市更爲樂觀的看法。
2. 高盛：MSCI指數調整，資金將流入澳大利亞、中國臺灣和韓國股市，流出日本、印尼和印度股市
高盛週三表示，MSCI全球股票指數的最新調整預計將吸引數十億美元的投資資金流入澳大利亞、中國臺灣和韓國市場，但會引發日本、印尼和印度的資金流出。高盛分析師預測可能有27億美元、23億美元和19億美元的“被動”資金流入澳大利亞、中國臺灣和韓國股市，而日本、印尼和印度分別將出現約21億美元、16億美元和8.7億美元的資金流出。從行業來看，亞太地區的科技硬件和半導體基準指數預計將吸納91億美元資金，金屬和採礦業預計吸納32億美元，電信服務業預計吸納8.2億美元。資金流出最大的板塊預計將是資本貨物、消費零售及服務以及必需消費品，金額分別爲26億美元、25億美元和24億美元。
3. 三菱日聯：美元可能在未來幾天進一步走強
三菱日聯分析師在報告中表示，美元可能在未來幾天和數週內進一步走強，並可能與美債收益率同步上行，而如果伊朗戰爭沒有出現解決方案且霍爾木茲海峽持續關閉，這一趨勢將更爲明顯。分析師指出，當前圍繞人工智能的市場熱情，是對沖股市回調風險的重要支撐，而一旦股市出現調整，通常會利好美元。不過，分析師也提醒道，如果收益率因通脹擔憂持續上升，人工智能相關的市場動能可能會減弱。報告稱：“因此，美國收益率上升帶來的波動性加劇，是關鍵風險之一，這種環境很可能推動美元進一步走強。”
4. 三菱日聯：英國政治不確定性持續，英鎊面臨新一輪下行風險
三菱日聯分析師在報告中表示，英鎊可能面臨新一輪下跌壓力，因爲圍繞英國首相斯塔默潛在領導權挑戰的不確定性仍構成風險。分析師指出：“在中東衝突推高全球通脹風險之際，這種政治動盪來得尤爲不合時宜。”他們認爲，隨著政治不確定性持續甚至可能加劇，英鎊或將進入一段新的弱勢表現週期。該行表示，如果斯塔默下臺且新領導人推動更偏左的政策，歐元兌英鎊匯率有可能升至0.90以上。
5. 巴克萊：日本央行成員立場轉向鷹派，但關鍵在於首相態度
巴克萊的經濟學家指出，日本央行政策委員會成員的立場正顯現出向鷹派轉變的跡象；被視爲中間派成員的央行審議委員增一行在週四的講話中，對提前加息表達了更爲明確的支持態度。在日本央行4月份舉行的政策會議上，曾有另外三名委員提議將利率上調至1.0%，儘管該提案最終因多數票反對而未能通過。“鑑於日本央行似乎已堅定致力於提前加息，我們維持此前關於6月加息的預測，”這些經濟學家表示。他們補充道，目前的關鍵在於，日本首相高市早苗是否會容忍日本央行實施加息。
6. 巴克萊：韓國央行可能於8月開始收緊貨幣政策
巴克萊銀行的分析師Bum Ki Son表示，韓國央行可能會在8月開始收緊貨幣政策。這位經濟學家預計，韓國央行將採取“預防性”的加息舉措——今年第三季度和第四季度各加息一次，明年第二季度再加息一次——從而使利率從目前的2.50%提高到3.25%。他在一份研究報告中寫道，在第一季度國內生產總值有超出預期的強勁表現之後，韓國央行對經濟增長前景可能更加樂觀了。他還指出，由於中東石油價格衝擊導致總體消費者物價上漲的擔憂加劇，這也可能促使韓國央行傾向於採取預防性的加息措施。
國內
1. 中信建投：下半年A股將演繹結構性慢牛行情
5月14日，中信建投研報稱，2026年下半年A股將演繹結構性慢牛行情，結構性景氣和資金抱團推動結構性牛市，建議投資者遵循“景氣爲綱”的投資策略，聚焦“算力牛”和“復甦牛”兩大景氣主線。AI算力主線遠未到全面泡沫化階段，關注全產業鏈景氣擴散。“PPI-外需”驅動的“復甦牛”則是今年另一關鍵主線。
2.中金：堅定看好A股市場延續震盪上行趨勢，關注景氣成長與週期改善主線
中金公司發佈研報稱，全A指數和創業板指今日均創下歷史新高，A股“924行情”已延續近兩年時間。中期視角下，該行堅定看好A股市場延續震盪上行趨勢，當前A股市場整體估值仍處於合理水平。國際秩序重構與我國產業創新趨勢共振是推動本輪市場上漲、中國資產重估的核心驅動力，924以來A股市場穩進行情有望延續。配置上，2026年成長仍有優勢，但與其他板塊的相對錶現或有所收斂。經歷過去三年去產能週期，疊加“反內卷”等政策推進，越來越多的順週期行業有望受益於供需再平衡。建議關注景氣成長與週期改善主線。
3. 中信證券：算力期貨或將年內落地，算力金融化元年開啓
中信證券研報稱，芝商所與Silicon Data計劃於2026年內推出全球首個錨定GPU算力租賃費率的現金結算期貨，標誌著算力作爲“21世紀的新石油”，或將邁向資產化與金融化的關鍵里程碑。當前全球算力市場已具備衍生品市場成立的三大核心前提：萬億級的市場規模、供需錯配下的劇烈價格波動以及產業鏈上下游龐大的風險暴露主體，算力期貨的推出恰逢其時，將有效解決行業長期缺乏價格對沖工具的痛點。儘管該產品仍面臨算力標準統一、現貨定價透明化及交割確權等挑戰，但其一旦落地，料將從套期保值、價格發現、資源配置優化及生態繁榮四個維度重塑AI產業鏈金融生態，系統性提升全產業鏈的資產質量與盈利確定性。投資層面，算力金融化料將利好雲廠商、AI應用、算力租賃及AI算力硬件四大核心環節。
4. 中泰證券：水泥行業盈利能力有望逐步修復
中泰證券研報稱，水泥作爲典型的高碳排放產業，在下游需求走弱的背景下，一方面內部落後產能在碳約束下成本走高，競爭力進一步被削弱，有望加速退出；另一方面各地政府爲在有限的碳額下發展更高附加值產業，可能會削減水泥行業碳指標，從而加速行業產能出清。當前水泥行業處於盈利底部、供給出清加快行業供需再平衡，水泥行業盈利能力有望逐步修復。
