OPEC+“紙面增產”背後，多國已無餘力提高產出

5月14日，多位接近決策層的代表透露，OPEC+正計劃在未來數月內延續既定的增產路徑，目標是在9月底前完成此前暫停的一部分產量恢復安排，儘管這一過程在現實中難以完全兌現。

按照既有協議，該組織已同意恢復2023年實施的每日165萬桶減產規模中的約三分之二。接下來，還將通過三次按月推進的方式，提高配額上限，直至覆蓋剩餘部分。不過，三名未具名代表指出，在當前局勢下，主要成員國並不具備實際增產能力，這些調整更多停留在名義層面。

當前OPEC+由沙特和俄羅斯主導。自衝突爆發以來，聯盟仍在逐步推進象徵性的小幅增產。然而，全球市場對原油的真實需求正在快速擴大。

相關代表表示，由於伊朗戰事導致波斯灣出口受阻，全球供應已累計出現超過10億桶的缺口，庫存下降速度創下紀錄。這一衝擊推高了燃料價格，並加劇了全球經濟陷入衰退的風險。

事實上，在2月28日美國與以色列對伊朗的軍事行動升級之前，OPEC+中的八個核心成員正逐步恢復此前爲應對供應過剩而關閉的產能。但戰爭改變了這一進程。

霍爾木茲海峽幾乎處於封鎖狀態，直接限制了中東主要產油國的出口能力。儘管配額在上調，但多國實際產量反而下降。

OPEC在5月發佈的月度報告顯示，沙特4月日產量降至630萬桶，爲1990年以來最低水平。科威特產量已縮減至戰前的四分之一，伊拉克和阿聯酋同樣遭遇顯著減產。

在這種背景下，過去幾個月通過會議達成的增產目標，實際上難以轉化爲真實供應。

組織內部也出現結構性變化。自5月初起，阿聯酋已正式退出OPEC，結束了持續數十年的成員身份。此舉源於其與沙特在產量配額限制問題上的分歧。

儘管成員減少，其餘七國仍在5月3日的視頻會議上批準了6月日均增加18.8萬桶的配額調整。若剔除阿聯酋因素，相當於在原有165萬桶減產基數中減少約14.4萬桶。

下一次會議定於6月7日召開，屆時將討論7月及後續的產量政策安排。

儘管面臨戰爭衝擊與成員變動，OPEC+並未放緩中長期機制調整。三位代表透露，聯盟正在推進一項自2025年啓動的產能評估工作，旨在爲2027年的配額制定提供更精確依據。

該評估由總部位於達拉斯的諮詢機構DeGolyer and MacNaughton Corp.負責執行，重點是重新覈定各成員國的最大生產能力。

OPEC及沙特能源部尚未對此回應置評請求。在當前供應受限與制度調整並行的背景下，OPEC+的產量政策正處於名義目標與現實約束之間的複雜階段。