美聯儲鷹聲再起！FOMC票委：通脹未達標前不宜降息

在亞特蘭大聯儲主辦的一場會議上，費城聯儲主席安娜·保爾森（Anna Paulson）明確表示，在通脹取得持續改善之前，不支持下調利率。

她在事先準備的發言中指出：“當前政策具有輕度限制性，這種限制有助於抑制通脹壓力，同時勞動力市場依然保持穩定。”她強調，維持利率不變能夠爲政策制定者提供時間，以評估經濟走勢以及價格穩定與就業之間的風險平衡。

保爾森提到，美國失業率一直“異常穩定”，顯示勞動力市場大體處於均衡狀態；而在伊朗衝突推高能源價格之前，通脹水平本已偏高。

她進一步表示：“如果勞動力市場繼續保持平衡，那麼只有在我們看到通脹持續改善後，降息纔是合適的選擇。”

美聯儲在2026年4月會議上決定維持利率不變，當時部分官員提及伊朗衝突對經濟影響的不確定性。不過，有三名政策制定者雖支持按兵不動，但反對會後聲明中暗示下一步可能降息的措辭。

近期，隨著能源價格再度上漲，全球債券收益率明顯攀升，市場也開始提高對未來加息可能性的預期。

針對這一變化，保爾森表示：“市場參與者開始納入利率在較長時間內維持不變，甚至可能進一步收緊的情景，這是健康的。”

她認爲，如果經濟增長超過潛在水平或出現其他通脹風險，可以考慮適度加息。

保爾森預計，勞動力市場仍將保持穩定，同時通脹有望逐步回落至2%的目標水平，但她也警告稱，當前通脹相關風險“已經上升”。

她指出，未來走勢很大程度取決於中東衝突對石油及其他商品供應的擾動持續時間。

她解釋稱：“如果中東衝突能較快解決，航運和石油生產迅速恢復正常，那麼通脹及其風險可能較快緩解；但如果衝突持續時間更長，通脹及其風險，以及對勞動力市場的風險，都可能在更長時間內維持高位。”

在消費層面，保爾森提到，高能源價格正對家庭預算形成壓力，一些家庭開始從高端品牌轉向更低價替代品，還有部分家庭更多依賴信用卡來維持支出水平。

儘管如此，她指出整體消費仍表現出韌性：“雖然許多家庭因通脹感到喫緊，但幾乎沒有跡象表明消費者整體出現明顯收縮。”

作爲今年擁有投票權的聯儲官員之一，保爾森的表態被視爲當前政策取向的重要參考。