拒絕跟隨市場加息？專家預測：美聯儲年內將按兵不動！

路透社公佈的一項最新調查顯示，儘管金融市場正在押注美聯儲今年將加息兩次，但受訪經濟學家中佔更大比例的觀點認爲，政策利率將在2026年剩餘時間內維持不變。

調查於6月23日至25日進行。結果顯示，超過四分之三的經濟學家預計聯邦基金利率將在年底前保持穩定，這一比例高於6月會議前約70%的水平，也明顯高於更早前不足一半的比例。調查中值還顯示，利率可能一直維持當前水平直至2027年底，而就在幾周前，市場普遍預期會出現降息。

當前利率區間爲3.50%至3.75%，美聯儲在6月會議上如預期按兵不動。不過，新任主席沃什在首次新聞發佈會上強調，將通脹重新壓回2%目標是優先任務，對就業市場幾乎未作提及，這一表態令部分市場參與者感到意外。

美國通脹水平目前超過4%，爲三年多來最高，約爲美聯儲目標的兩倍；與此同時，經濟增長穩健，就業市場持續改善。但另一方面，油價已回落至接近2月水平，即美國與以色列對伊朗開戰前的區間。

先鋒集團高級美國經濟學家喬什·赫特（Josh Hirt）表示：“目前來看，相比加息，維持利率不變是更合適的選擇。委員會內部幾乎勢均力敵……能源價格的劇烈波動可能會影響部分成員立場。”他此前曾預計會降息。

儘管如此，美聯儲上週公佈的季度經濟預測顯示，在19位政策制定者中（沃什未參與），已有9人預計到2026年底至少會加息一次。赫特也指出：“如果數據繼續朝這個方向發展，將很難爲不加息找到理由。”

調查還顯示，目前已有15位受訪者（包括5家一級交易商）預計今年至少加息一次，而預測降息的僅有9人。這是自2023年以來，認爲會加息的人數首次超過支持降息的比例。

美國銀行經濟學家斯蒂芬·朱諾（Stephen Juneau）表示：“我們原本預計6月會議上只有三人會支持加息，但實際結果明顯更偏鷹派，這表明美聯儲的反應函數已經發生變化。”該行目前預計今年將加息三次，是調查中最激進的預測之一；相比之下，花旗銀行（Citibank）仍堅持年內兩次降息的判斷。

在政策路徑不確定性上升的同時，美聯儲溝通方式的變化也引發討論。沃什在6月會議上弱化前瞻性指引，發佈了更爲簡短的政策聲明，這種風格被認爲類似於前主席格林斯潘時期。

沃什還啓動了對美聯儲運作的全面審查，包括溝通機制等方面。一些經濟學家對此持謹慎態度。朱諾指出：“美聯儲仍需要前瞻指引來有效傳遞政策意圖，在保持一定透明度方面，利大於弊，不應完全回到格林斯潘早期那種高度不透明的模式。”

物價上漲仍是政策制定的核心難題。通脹近期再度抬頭，同時美國總統特朗普推行的廣泛進口關稅也在加劇價格壓力。生活成本上升，正成爲共和黨在11月中期選舉前面臨的政治風險之一。

企業層面也已出現價格傳導跡象。蘋果公司因存儲芯片成本飆升，計劃上調產品售價，其入門級筆記本價格將從599美元上調至699美元，iPad價格也將上漲。

與此同時，企業投資仍在推進。據路透社報道，三星將於6月30日宣佈未來十年在韓國投資近6480億美元的計劃。

瑞穗證券美國公司高級經濟學家亞歷克斯·佩勒（Alex Pelle）表示：“公衆並不喜歡高利率，但他們更不願承受高通脹。”他補充稱，“政治人物總會對美聯儲應採取何種政策表達意見，但這一職責的重要性決定了政策不能被政治因素主導。”