韓股繼續雪崩！KOSPI暴跌8%，SK海力士財報“越賺越跌”

投資者因對大規模人工智能支出回報的疑慮日益加深，紛紛撤出芯片板塊，韓股週三再度出現驚人跌勢。與此同時，中東戰事再起推動油價攀升，美國國債價格下跌、收益率攀升，交易員正焦急等待美聯儲將於北京時間週四凌晨2點公佈的最新利率決議，他們關注意外加息的可能性。

繼週二暴跌11%後， 韓國KOSPI指數週三盤中跌勢不止，日內跌幅擴大至8%，回落至5600點下方，本月已累計下跌35%，較6月19日創下的歷史高點下跌40%。SK海力士日內跌幅擴大至近12%，三星電子下跌7.5%。週三盤中韓國交易所對KOSPI指數啓動熔斷機制，交易暫停20分鐘。此前KOSDAQ指數已啓動熔斷機制。

亞洲市場的下跌緊隨華爾街芯片股指數隔夜4.5%的跌幅而來，這輪拋售也使納斯達克100指數瀕臨技術性回調的邊緣。

標普500指數與納斯達克100指數走勢的背離“反映了資金從芯片製造板塊的輪動出逃，”First New York投資組合經理Vikram Rai表示。他補充道，“如果半導體和芯片股不上漲，納斯達克100指數就不會上漲”。

中東地區戰事再起，令投資者的關注焦點重新回到霍爾木茲海峽。石油供應中斷的風險可能在美聯儲利率決議前夕加劇通脹壓力，這爲投資者增添了一重新的不確定性——而他們本就因對鉅額人工智能支出能否帶來足夠回報的疑慮日益加深，正在撤出科技板塊。

道明證券高級大宗商品策略師Ryan McKay表示：“鑑於在海峽管理問題上的分歧導致了伊朗的襲擊以及之前諒解備忘錄的失敗，我們對任何無法具體解決霍爾木茲問題的潛在協議保持謹慎。”

在Alphabet上週決定將今年支出預測上調至高達2050億美元之後，AI支出正受到嚴密審視——此舉重新點燃了市場對科技巨頭在爭奪AI主導地位過程中財政紀律的擔憂。即使部分企業財報超出預期，AI板塊風向標的股價仍出現下跌。

芯片製造商在SK海力士盈利不及預期、支出飆升至310億美元的消息令人失望後延續跌勢，散戶投資者也紛紛減持。SK海力士週三暴跌逾10%，此前該公司在與分析師舉行的財報電話會議中，關於股東回報及與客戶的長期合同細節鮮有披露。

這家芯片製造商兩天的跌幅約爲其市值的四分之一。該公司在公佈季度利潤飆升六倍的同時，還表示將把資本支出提升至至少310億美元。短短一個多月內近6000億美元的市值蒸發，已將SK海力士從全球最熱門的AI交易標的之一，變成了投資組合中最大的問號。

“SK海力士將資本支出提高到40萬億韓元的高位區間，同時對股東回報和長期合同定價保持沉默，這讓投資者感到不安，”eToro Ltd.亞太和中東首席分析師Josh Gilbert表示，“鑑於SK海力士和三星在Kospi指數中的權重，當它們一起下跌時，市場無處可躲。”

散戶投資者週三成爲淨賣方，他們在早盤交易中減持了約1.47萬億韓元（約合10億美元）的持倉。 他們今年曾通過股票保證金貸款和槓桿ETF助推了韓國股市的漲勢。

投資者目前正在等待三星電子週四的財報以及本週其他美國大型科技公司的業績。微軟公司和Meta公司將於週三公佈業績，蘋果公司和亞馬遜公司將於週四公佈財報。

Union Bancaire Privee董事總經理Vey-Sern Ling表示：“對人工智能相關半導體股票的貪婪已轉變爲恐懼。投資者現在對每一條新聞都進行負面解讀，並將其作爲拋售的藉口，而不是批判性地分析真正的基本面影響。”

韓國財政部長具潤哲週三表示，政府正在內部研究市場穩定措施。具潤哲在國會發言時表示，進一步調整單隻股票槓桿ETF的相關規定以應對市場波動是有可能的。