日本央行如期按兵不動，一名鷹派委員支持連續加息

日本央行週五宣佈將目標利率維持在1%不變，符合市場普遍預期。該央行以8-1的投票比例通過本次利率決定。上次投票比例爲7-1，行長植田和男因病未參與投票。

日本央行審議委員高田創持異議支持加息25個基點，高田創認爲形勢已進入新階段，日本央行需要採取靈活方式，以應對物價上行風險以及海外金融環境變化。

日本央行利率決議公佈後，美元兌日元短線走高近30點。此前消息人士證實日本政府週四緊急干預匯市，推動美元兌日元一度跌破158關口。該匯率快速反彈也顯示，僅靠一次市場干預難以改變趨勢，若缺乏日本央行更明確的政策信號，日元壓力可能重新出現。

日本央行同步公佈了季度經濟與物價展望報告。

對於截至2027年3月的當前財年，日本央行將核心通脹預期從此前的2.8%下調至2.5%；2027財年的預測則從2.3%小幅上調至2.4%；對於2028財年，通脹預測維持在2%的水平不變。

日本央行還上調今明兩年GDP增長預期。2026-2028財年實際GDP增速預期中值分別爲0.6%、0.8%、0.8%（4月預期分別爲0.5%、0.7%、0.8%）。

該央行表示，將繼續根據經濟和價格發展以及金融狀況提高利率，基礎通脹已接近2%，金融環境保持寬鬆，經濟活動面臨的重大下行風險和價格面臨的重大上行風險均有所降低。

日本智庫財產保險綜合研究所（Sompo Institute Plus）高級經濟學家小池正人（Masato Koike）表示，本次政策聲明整體偏鷹派，物價與2%通脹目標相關表述尤爲值得關注。聲明提及通脹正“逼近2%”，並且強調需要確認通脹能否穩定錨定在該目標水平。隨著通脹逐步向目標靠攏，本次表態稱得上政策信號向前推進。綜合本次決議，相比12月，10月加息的概率有所上升。

東京三井住友銀行首席外匯策略師鈴木博文（Hirofumi Suzuki）認爲，日本央行6月剛剛完成加息，本次維持利率不變符合市場預期。但委員高田創支持連續加息，多少出乎市場意料。日本央行大概率延續漸進式加息節奏。眼下美元兌日元匯率波動加劇，若日元繼續貶值，市場或將提前押注更早加息。

自2024年3月結束負利率政策以來，日本央行已經累計加息5次。今年6月，日本央行加息25個基點，將政策利率提升至1%，創下1995年以來最高水平。

市場認爲日本央行距離結束緊縮週期仍有空間。日本經濟調查機構QUICK最新調查顯示，在31名日本央行觀察人士中，約45%預計央行將在12月再次加息，約39%認爲下一次加息可能提前至10月。

由於中東衝突導致能源價格上漲，加之日本與美國利差長期維持高位，日元匯率本月一度創1986年以來最低水平。

日本央行週五表示，必須關注全球人工智能需求、未來外匯發展對經濟和價格的影響，且將評估中東局勢對加息時機和步伐的影響。

近期日元持續走弱，強化了市場對日本央行進一步收緊政策的預期。

週四，日本政府入市干預外匯市場，通過買入日元、賣出美元試圖穩定匯率。同時，美國方面進行了所謂“匯率檢查”（rate check），市場通常認爲這是官方干預前的信號之一，顯示日美雙方可能正在協調應對日元貶值壓力。

市場正密切關注日本央行行長植田和男會後的新聞發佈會，希望從中尋找未來政策路徑線索，以及任何關於此次干預的評論。

此前路透社調查顯示，多數經濟學家預計日本央行將在今年年底前再次加息，將政策利率提升至1.25%。