SanDisk上季財報 表現亮眼

受惠於AI儲存需求持續升溫，記憶體大廠SanDisk公布上季財報，不論營收、獲利及毛利率均表現亮眼，但本季財測則未能達到華爾街的高期待。SanDisk執行長戈克勒（David Goeckeler）指出，AI儲存需求仍處擴張早期，客戶訂單鎖定未來四年，最大客戶簽約後還追加需求。

　法人指出，SanDisk看好AI儲存需求持續擴大，台廠中以群聯、慧榮等SSD控制晶片廠最直接受惠；封測廠日月光投控、力成可望受惠企業級SSD出貨增加帶動拉貨動能。

　戈克勒在財報電話會議上表示，AI推理正推動儲存需求進入新階段。他認為，未來產業供需平衡不再依靠傳統周期調整，而是供應商與客戶之間的長期合作。目前，Sandisk已看到最大客戶簽約後仍繼續追加訂單，顯示AI儲存需求仍處於擴張早期。

　SanDisk迄今已與八家資料中心和邊緣計算業務客戶簽署NBM協議（New Business Models Agreement，新商業模式協議），平均期限超過4年，涵蓋2027財年超過50％的供應與2028財年約三分之二的供應。

　SanDisk截至7月3日為止的2026財年第四季財報，營收達89.7億美元，年增372％，調整後每股盈餘（EPS）為39.25美元，年增約135倍，兩者都超出市場預期。

　上季大亮點是獲利能力大幅改善，毛利率升至84.6％，高於市場預期的81.5％，顯示在記憶體價格上漲、產品組合改善及AI相關需求帶動，定價能力與獲利能力同步提升。

　就各項業務來看，受惠AI資料中心持續擴大建置，帶動高效能儲存產品需求快速增加，SanDisk資料中心營收達29.8億美元、年增1,298％。

　邊緣運算業務則持續為最大營收來源，上季營收達54.3億美元，也年增392％；不過消費者業務相對疲弱，營收5.56億美元、年減5％，反映出本輪記憶體景氣復甦主要動能已從傳統消費電子轉向資料中心、企業及高附加價值儲存市場。

　市場更關注SanDisk對於本季展望，該公司預估營收將介103億至108億美元，中值約105.5億美元，不及市場預期的111.6億美元。EPS預估為44至46美元，中值45美元，也略低市場預期的45.58美元。

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