特朗普擔憂日元疲軟，美日匯率協調再受關注

schedule 2026/09/25 11:49:03

美國總統特朗普在本週與日本首相高市早苗舉行會談時表達了對日元走弱的擔憂，日本財務大臣片山皋月（Satsuki Katayama）9月25日透露了這一細節。相關表態使市場重新關注美日兩國對匯率走勢和貨幣政策方向的協調。

片山當天在內閣會議後記者會上表示，在本週於紐約舉行的美日首腦會談中，特朗普就匯率問題表達了對日元貶值的擔憂。她稱，高市早苗回應稱，日元被低估“存在問題”。

片山表示，在與首相官邸協調後，她才公開部分會談內容，並強調美日匯率議題具有較高敏感性。她同時表示，將繼續與美國中國財政部長貝森特（Scott Bessent）保持密切溝通，包括外匯政策在內的多個領域都將展開協調。

受相關消息影響，日元兌美元匯率週五上午在東京市場升至約158.38，此前約爲158.70附近。

美日再次關注日元貶值，市場等待政策信號

特朗普與高市早苗的會談發生在聯合國大會期間，雙方討論了安全和日本對美國5500億美元投資承諾等議題。匯率問題也成爲雙方交流內容之一。

日元近期持續承壓，並一度接近市場高度關注的160日元兌1美元水平。此前日本經歷五天假期後，日元重新走弱，而美聯儲和日本央行上週同時加息後，市場繼續調整對兩國利差和貨幣政策路徑的預期。

美日兩國此前已針對日元快速貶值採取行動。7月底，美國與日本實施了約28年來首次聯合干預匯市，通過買入日元、賣出美元的方式試圖緩解日元快速下跌壓力。

片山表示，此次首腦會談涉及匯率議題“並不令人意外”。她強調，美日財長之間此前已經建立溝通機制，未來將繼續保持協調。

除財務大臣外，日本政府其他官員近期也釋放出調整政策環境的信號。

日本經濟戰略擔當大臣木內稔（Minoru Kiuchi）25日表示，日本已經不再需要類似“安倍經濟學”時期的再通脹政策。

木內表示，“安倍經濟學式”的政策組合——包括激進貨幣寬鬆以及靈活財政政策——的時代已經結束。他認爲，日本已經從貨幣寬鬆時期進入價格逐步上漲、利率逐漸提高的新階段。

市場人士認爲，這些表態共同傳遞出日本政府希望改善市場對日本金融條件過度寬鬆的看法，並緩解日元持續貶值壓力。

Saxo Markets首席投資策略師Charu Chanana表示，相關言論更多屬於“口頭干預”。她認爲，如果沒有實際政策協調、匯市干預或者日本央行更明確的收緊路徑，僅靠表態難以明顯改變日元長期走勢。

日本央行9月17日至18日舉行貨幣政策會議後，將政策利率上調0.25個百分點至1.25%。

日本財務大臣片山表示，她理解日本央行此次加息是基於對經濟、物價和金融環境的判斷，目標是以可持續、穩定方式實現2%的物價穩定目標。

日本央行行長植田和男在加息後表示，未來不排除繼續收緊政策，包括10月連續加息或在適當情況下采取更大幅度調整。

不過，日本央行的緊縮信號仍弱於美聯儲。

美聯儲上週在一致同意後加息，並釋放今年至少還有一次加息可能。市場利率期貨數據顯示，交易員目前預計美聯儲在10月28日政策會議上再次加息的概率約爲71%。

美日利差預期仍是影響日元走勢的重要因素。即使日本央行逐步提高利率，如果美聯儲維持更高利率水平，美元資產收益優勢仍可能限制日元反彈空間。

在日元近期重新接近160關鍵水平後，日本央行是否採取進一步措施也受到市場關注。

日本《日本經濟新聞》報道稱，日本央行曾在紐約交易時段實施匯率檢查（Rate Check），即聯繫銀行詢問當前日元匯率水平。市場普遍認爲，匯率檢查通常被視爲潛在干預行動的前置信號之一。

片山25日拒絕確認日本當局是否實施了匯率檢查，並表示不會評論具體匯率水平。

去年，美日財長曾發表關於外匯政策的聯合聲明，表示過度匯率波動會損害經濟，並保留在異常波動情況下進行干預的選擇。

片山表示，此次美日首腦會談只是再次確認了此前雙方在匯率政策上的相關立場。後續市場將關注日本政府是否會進一步釋放穩定日元的政策信號，以及美日貨幣政策差異是否繼續擴大。