買房貸款連續三個月減少，英國轉按揭爲何逆勢增長25%？

英國購房貸款審批在9月繼續下降。彭博援引英國央行數據報道，銀行和住房互助協會批準的購房按揭降至53,443筆，低於經濟學家預期的54,000筆，連續第三個月回落，處於2023年12月以來最低水平。

同月，轉按揭審批從8月的3.4萬筆升至4.26萬筆。英國央行這一口徑只統計更換貸款機構的再融資，原銀行內部續約不在其中；兩類審批的分化，反映了新購房借款與存量貸款調整的不同需求。

彭博報道，8月購房按揭審批爲54,814筆，9月進一步減少。該媒體將購房需求走弱與借款成本上升聯繫起來，認爲伊朗戰爭以來的房貸利率上漲，正在促使部分潛在買家推遲購房。

首次購房者面對的月供變化已有具體數據。房地產機構Hamptons統計，9月首次購房者中，56%的月供超過此前支付的月租，佔比爲至少十年來最高；平均月供比原租金多39英鎊。

Hamptons研究主管阿妮莎·貝弗裏奇（Aneisha Beveridge）表示，低利率時期，租客儘早買房通常能直接節省支出，較高房貸利率削弱了這一好處。她同時指出，積累房屋淨值和居住穩定性仍是購房的長期益處。

壓力也出現在房產交易端。據路透社報道，Rightmove的10月調查顯示，達成出售協議的交易量同比減少8%，待售房源數量仍處於2014年以來同期最高水平。該調查覆蓋9月13日至10月10日。

同期新掛牌房屋要價環比上漲1%，低於歷年10月平均1.3%的漲幅。Rightmove指出，部分原本價格較低、表現較穩的地區，新賣家正在調低要價，以應對買家的支付能力限制。

存量借款人的融資安排有自己的時間表。英國金融業協會在2025年底的預測中估計，2026年約有180萬筆固定利率房貸到期，高於2025年的160萬筆。該協會據此預計，再融資活動將繼續增長。

再融資可以通過更換銀行完成，也可以在原貸款機構更換產品。英國金融業協會分別統計這兩類業務，英國央行此次公佈的4.26萬筆轉按揭審批只覆蓋前者，不能代表全部續約活動。

合約到期增加，爲今年再融資需求提供了背景。英國央行此次月度發佈沒有分解9月轉按揭增長的具體原因，也沒有說明其中多少由固定利率合約到期推動。僅憑審批數量，無法判斷借款人換約後月供普遍上升還是下降。

英國央行數據顯示，9月新發放房貸的有效利率從4.60%升至4.63%，存量房貸有效利率從4.00%升至4.03%。有效利率衡量實際支付的利息，與銀行當期新產品報價口徑不同。

這種區別對理解借款成本很重要。彭博援引Moneyfacts數據稱，10月平均五年期固定房貸報價已觸及6%，爲約三年來首次。

家庭支出的其他數據也出現放緩跡象。貝倫貝格銀行上週五的研報指出，9月剔除燃料後的零售銷量環比下降0.7%，同比增速從8月的2.8%放緩至0.8%。該行認爲，房貸利率上漲、通脹和工資增長放慢，可能共同壓縮家庭可支配預算。